記憶體需求降溫，美光毛利率指引面臨壓力

隨著美光準備於9月30日公布財報，其毛利率指引正成為半導體產業的關鍵考驗。分析師正觀察美光能否延續先前86%的毛利率預測；公司上一季公布的毛利率為84.6%。 記憶體價格大幅上漲，但動能可能正在放緩。TrendForce預期，第三季DRAM平均銷售價格將上漲13%至18%，低於第二季約50%至60%的漲幅。中國生產商長鑫存儲（CXMT）也預計在年底前，將每月晶圓投片量提升至接近美光的水準，可能增加供應壓力。 PC與智慧型手機需求疲弱，增加記憶體市場快速從短缺轉為供過於求的風險。IDC預期，智慧型手機出貨量今年將下降約17%，下半年下降27%；PC出貨量則可能年減近19%。記憶體與零組件成本上升，正加劇需求破壞。 Texas Instruments與Monolithic Power Systems等類比半導體公司的展望也較為審慎，因為重複下單與囤積庫存可能逆轉。ASML與台積電的財報將提供更多訊號，但交易員可能會以升高的市場預期來評估結果，而不是將其視為自動出現的催化劑。 對交易員而言，美光的毛利率指引是當前焦點。毛利率進一步擴張可能支撐記憶體與AI相關股票，而審慎的指引則可能引發半導體股票更廣泛的回落。美光的指引也可能影響市場對更廣泛科技與AI供應鏈的情緒。