마이크론 주식: AI 성장, 메모리 사이클 위험과 맞닥뜨리다

마이크론 주가는 회사의 시가총액이 1조 달러를 넘어섰던 2026년 5월 고점에서 약 23% 하락했다. 이번 조정으로 마이크론 테크놀로지가 인공지능의 장기적 수혜주인지, 아니면 경기순환적인 메모리 반도체 기업인지에 대한 논쟁이 다시 불붙었다. 강세론은 여전히 견고하다. 회계연도 3분기 매출은 414억6,000만 달러로 전년 대비 346% 증가했으며, 조정 주당순이익은 25.11달러로 상승했다. AI 데이터센터에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 수요에 힘입어 매출총이익률은 85%에 근접했다. 마이크론은 회계연도 4분기 매출을 약 500억 달러, 조정 EPS를 약 31.27달러로 예상하고 있다. 실적은 2026년 9월 30일 발표될 예정이다. 마이크론은 16건의 전략적 고객 계약을 체결했으며, 여기에는 2030년까지 220억 달러의 고객 약정과 1,000억 달러의 이행 의무가 포함된다. 테이크 오어 페이 조건은 매출 가시성을 높일 수 있다. 회사는 512GB DDR5 RDIMM도 출시했으며, 이전 구성보다 성능은 1.4배 높고 전력 소비는 60% 이상 낮다고 밝혔다. 이전 보고서에 따르면 HBM 수요는 가용 공급량의 두 배를 넘었다. 이에 따라 마이크론은 월간 약 10만 개의 HBM 웨이퍼 생산을 목표로 하고 있다. 그러나 마이크론, SK하이닉스, 삼성전자의 생산능력 확대는 결국 공급 과잉을 초래할 수 있다. 마이크론은 2028년 이후 공급 여건이 개선될 것으로 예상하고 있으며, 이는 HBM 가격과 비정상적으로 높은 마진에 압력을 가할 가능성이 있다. 마이크론 주식 트레이더들에게 다음 실적 발표, 2027 회계연도 가이던스, 메모리 가격, 생산능력 계획이 핵심 촉매다.