Ações da Micron: o crescimento da IA encontra os riscos do ciclo das memórias
As ações da Micron caíram cerca de 23% desde o pico de maio de 2026, quando o valor de mercado da companhia ultrapassou US$ 1 trilhão. A retração reacendeu o debate sobre se a Micron Technology é uma beneficiária de longo prazo da inteligência artificial ou uma empresa cíclica de chips de memória.
A tese otimista continua forte. A receita do terceiro trimestre fiscal chegou a US$ 41,46 bilhões, alta de 346% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro por ação ajustado subiu para US$ 25,11. A margem bruta se aproximou de 85%, apoiada pela demanda por memória de alta largura de banda (HBM), usada em data centers de IA. A Micron espera receita de cerca de US$ 50 bilhões e lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 31,27 no quarto trimestre fiscal. Os resultados serão divulgados em 30 de setembro de 2026.
A Micron assinou 16 acordos estratégicos com clientes, abrangendo US$ 22 bilhões em compromissos de clientes e US$ 100 bilhões em obrigações de desempenho até 2030. Os termos take-or-pay podem melhorar a visibilidade da receita. A empresa também lançou um RDIMM DDR5 de 512 GB, que, segundo ela, oferece desempenho 1,4 vez superior e consumo de energia mais de 60% menor do que as configurações anteriores.
Relatórios anteriores indicavam que a demanda por HBM era mais de duas vezes maior que a oferta disponível, levando a Micron a estabelecer como meta uma produção mensal de aproximadamente 100.000 wafers de HBM. No entanto, a expansão da capacidade da Micron, da SK Hynix e da Samsung pode acabar criando excesso de oferta. A Micron espera que as condições de oferta melhorem após 2028, o que pode pressionar os preços da HBM e suas margens excepcionalmente elevadas. Para os operadores das ações da Micron, o próximo balanço, as projeções para o ano fiscal de 2027, os preços da memória e os planos de capacidade são os principais catalisadores.
Neutral
A notícia é neutra para os preços das criptomoedas porque diz respeito às ações da Micron e à infraestrutura de semicondutores, e não a uma criptomoeda específica. No curto prazo, resultados fortes, a alta demanda por HBM e os compromissos futuros dos clientes poderiam melhorar o sentimento em relação à tecnologia ligada à IA e aos ativos de data centers. No entanto, a queda de 23% no preço da ação mostra que os traders continuam preocupados com a avaliação e a sustentabilidade do ciclo das memórias.
No longo prazo, a capacidade adicional da Micron, da SK Hynix e da Samsung poderia enfraquecer os preços e as margens de HBM, especialmente se os gastos com IA desacelerarem. Uma surpresa positiva nos resultados pode apoiar brevemente o apetite geral por risco, mas uma orientação mais fraca ou sinais de excesso de oferta poderiam ter o efeito oposto. Como não houve nenhuma mudança direta nos fundamentos das criptomoedas, o impacto provável sobre os preços das criptos é limitado e misto, apoiando uma classificação neutra.