Microsoft, 2026 sermaye harcaması planını 170 milyar dolara yakın tutuyor
Microsoft CFO’su Amy Hood, şirketin 2026’daki sermaye harcamalarının yaklaşık 170 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Önceki yaklaşık 190 milyar dolarlık tahminden düşük olan bu rakam, Microsoft’un yapay zekâ yatırımlarını azaltma planını değil, kiralamaların muhasebeleştirilmesindeki bir değişikliği yansıtıyor.
Microsoft, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde yıllık bazda %70’ten fazla artışla 41 milyar dolar sermaye harcaması bildirdi ve sonraki çeyrekte harcamaların 50 milyar doları aşmasını beklediğini açıkladı. Şirket ayrıca ticari kalan performans yükümlülüklerinin 627 milyar dolardan 678 milyar dolara yükseldiğini; mali yıl boyunca veri merkezleri ekleyip kapasitesini bir gigavat artırdığını belirtti.
Muhasebe değişikliği, bazı kiralamaları sermaye harcaması olarak sayılan finansal kiralamalardan faaliyet kiralamalarına geçiriyor. Maliyetler ortadan kalkmıyor, yalnızca farklı şekilde kaydediliyor. Yatırımcılar, Microsoft’un üç aylık harcamalarının öngörülen seviyeye ulaşıp ulaşmadığını ve müşteri talebiyle birikmiş iş hacmindeki büyümenin yapay zekâ ve bulut altyapısına yönelik yatırımların sürmesini destekleyip desteklemediğini izleyecek.
Neutral
Haber, kripto para fiyatları için doğrudan bir katalizör niteliğinde değil; kripto piyasasındaki faaliyetlerden ziyade Microsoft’un kurumsal harcamalarını ve kiralamaların sınıflandırılma biçimindeki bir değişikliği konu alıyor. Yapay zekâ yatırımlarının aynı hızla sürmesi, yatırımcıların teknolojiye ve yapay zekâyla bağlantılı varlıklara yönelik genel ilgisini destekleyebilir; ancak bu, duyarlılığı etkileyen dolaylı bir kanaldır ve Bitcoin ya da diğer token’lar için net bir yön ortaya koymaz.
Kısa vadede yatırımcılar, Microsoft’un üç aylık harcamalara ilişkin 50 milyar doların üzerindeki tahminini aşıp aşmadığına ve 678 milyar dolarlık ticari sipariş birikiminin büyümeyi sürdürüp sürdürmediğine odaklanabilir. Güçlü sonuçlar risk iştahını artırabilirken, yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımların getirisine ilişkin endişeler teknoloji piyasalarındaki duyarlılığı olumsuz etkileyebilir. Hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının benzer sermaye harcaması açıklamaları, kripto para fiyatlarından ziyade yapay zekâ bağlantılı hisse senetlerini ve genel risk iştahını daha doğrudan etkilemiştir.
Uzun vadede veri merkezlerine ve yapay zekâya yönelik yatırımların sürmesi, kripto dâhil riskli varlıklara ilişkin duyarlılığı etkileyebilir; ancak sonuçlar likiditeye, faiz oranlarına, kazançlara ve kriptoya özgü etkenlere bağlıdır. Muhasebe değişikliği ayrıca, kiralamaların nasıl ele alındığı dikkate alınmadan açıklanan ana sermaye harcaması rakamının önceki tahminlerle doğrudan karşılaştırılamayacağı anlamına geliyor. Genel olarak makale, teknoloji sektöründeki harcamalara ilişkin bağlam sunuyor; kripto için tek başına bir işlem sinyali oluşturmuyor. Bu nedenle piyasa etkisini nötr olarak değerlendirmek uygundur.