Microsoft steigt bei verzögertem britischem Rechenzentrum aus – Nscales Börsengang in Gefahr

Microsoft ist als erwarteter Ankermieter für das KI-Rechenzentrum von Nscale in Loughton in der Grafschaft Essex abgesprungen. Dadurch wächst die Unsicherheit über den geplanten Börsengang von Nscale. Verzögerungen beim Stromnetz könnten dazu führen, dass zuverlässige Stromversorgung erst Anfang bis Mitte der 2030er-Jahre verfügbar ist. Der geplante Standort war für rund 23.040 Nvidia-GPUs ausgelegt, mit einer Rechenleistung von 50 Megawatt und der Möglichkeit, auf 90 Megawatt erweitert zu werden. Nscale erklärt, weiterhin zu dem Vorhaben zu stehen und alternative Stromversorgungen zu prüfen. Microsoft zufolge besteht die umfassendere Partnerschaft mit Nscale bei anderen Projekten fort. Der Rückschlag verschärft die Bedenken hinsichtlich der Umsetzung des Nscale-Rechenzentrums in Norwegen, das rund sechs Monate hinter dem Zeitplan liegt: Von den geplanten 30 Megawatt sind 6,4 Megawatt in Betrieb. Frühere Unterlagen zeigten, dass etwa 85 Prozent der Verträge von Nscale von Microsoft und Anthropic abhängen. Das unterstreicht das Risiko einer Kundenkonzentration. Nscale will mit einem geplanten Börsengang bis zu 3 Milliarden US-Dollar aufnehmen; Berichten zufolge strebt das Unternehmen eine Bewertung von bis zu 35 Milliarden US-Dollar an. Im ersten Halbjahr 2026 erzielte es einen Umsatz von 140,6 Millionen US-Dollar und einen Nettoverlust von rund 1,02 Milliarden US-Dollar. In den Unterlagen wird ein Gesamtvertragswert von mehr als 103 Milliarden US-Dollar für aktive und abgeschlossene Verträge genannt. Dieser spiegelt jedoch mehrjährige Verpflichtungen wider und nicht bereits vereinnahmte Umsätze. Für Anleger zeigen die Entwicklungen bei Nscale, wie der Zugang zu Strom, Bauverzögerungen und ein hoher Finanzierungsbedarf KI-Rechenzentrumsunternehmen daran hindern können, Verträge kurzfristig in Umsätze umzuwandeln. Auch das von Nvidia unterstützte Unternehmen CoreWeave steht verstärkt im Fokus.