微軟退出英國一個延宕的資料中心計畫，Nscale IPO 面臨風險

Microsoft 已退出原本預期擔任 Nscale 位於艾塞克斯郡勞頓 AI 資料中心主要客戶的角色，使 Nscale 計畫中的 IPO 增添不確定性。電網延遲代表可靠電力可能要到 2030 年代初期至中期才會供應。規劃中的場址原本設計可容納約 23,040 顆 Nvidia GPU，運算容量為 50 百萬瓦，並可擴充至 90 百萬瓦。Nscale 表示仍致力推動計畫，並正在尋找替代電力來源；Microsoft 則表示，雙方更廣泛的合作會在其他專案中持續。 這項挫折加深外界對 Nscale 挪威資料中心執行進度的疑慮。該專案進度落後約六個月，規劃的 30 百萬瓦中已有 6.4 百萬瓦投入運作。先前提交的文件顯示，Nscale 約 85% 的合約仰賴 Microsoft 和 Anthropic，凸顯客戶集中風險。 Nscale 計畫透過 IPO 募集最多 30 億美元，據報估值目標最高達 350 億美元。公司公布，2026 年上半年營收為 1.406 億美元，淨損約 10.2 億美元。其文件指出，進行中及已簽約合約的總價值超過 1,030 億美元，但這反映的是多年期承諾，而非已經收到的營收。對投資人而言，Nscale 的發展顯示，電力取得、工程延誤和龐大的融資需求，可能使 AI 資料中心業者無法在短期內將合約轉化為營收。Nvidia 投資的 CoreWeave 也受到關注。