Rezultatele Microsoft: creșterea Azure se confruntă cu costurile investițiilor în IA

Rezultatele Microsoft pentru primul trimestru al anului fiscal 2027 au arătat că veniturile au crescut cu 19% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 92,28 miliarde de dolari, în timp ce profitul ajustat pe acțiune a fost de 4,89 dolari. Ambele valori au depășit așteptările. Veniturile Azure au crescut cu 48%, la 33,17 miliarde de dolari, peste estimări, iar Microsoft a prognozat o creștere de 49%–50% în trimestrul următor. Compania a declarat că cererea clienților continuă să depășească puterea de calcul disponibilă, susținând ideea că cererea pentru servicii cloud și IA se transformă în vânzări, deși veniturile din IA generativă nu au fost prezentate separat. Creșterea vine la pachet cu o factură considerabilă pentru infrastructură. Cheltuielile de capital plătite în numerar s-au mai mult decât dublat, ajungând la 39,37 miliarde de dolari, iar cheltuielile de capital împreună cu costurile leasingurilor financiare au totalizat 45,2 miliarde de dolari. Fluxul de numerar din activitățile operaționale a crescut cu 29%, la 58 de miliarde de dolari, însă fluxul de numerar liber a scăzut cu aproximativ 27%, la 18,63 miliarde de dolari. Microsoft se așteaptă ca cheltuielile de capital din trimestrul al doilea să depășească 50 de miliarde de dolari. Marja operațională a urcat la 49,8%, demonstrând reziliență în pofida investițiilor. Unele activități tradiționale au slăbit: veniturile din Windows OEM și dispozitive au scăzut cu 22%, iar cele din conținutul și serviciile Xbox au coborât cu 2%. Microsoft a oferit, de asemenea, pachete de plecare voluntară pentru aproximativ 60.000 de angajați. După publicarea rezultatelor, acțiunile companiei au crescut cu până la 5% în tranzacțiile de după închiderea pieței. Pentru traderii de criptomonede, raportul Microsoft este un indicator mai general al apetitului pentru acțiunile din tehnologie și IA, nu un catalizator direct pentru o anumită criptomonedă. Dinamica Azure poate susține sentimentul de asumare a riscului în sectorul tehnologic, în timp ce scăderea fluxului de numerar liber și creșterea costurilor infrastructurii pentru IA ar putea readuce în prim-plan îngrijorările privind evaluările și intensitatea capitalului. Testul esențial este dacă cererea și gradul de utilizare a capacității vor genera randamente durabile.