Microsoft-Aktie steigt dank des Wachstums von Azure und KI stark

Die Microsoft-Aktie stieg um rund 37 %, von etwa 372 US-Dollar Ende Juni auf knapp 509 US-Dollar Ende September 2026, nachdem das Unternehmen am 29. Juli seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal veröffentlicht hatte. Damit war die Microsoft-Aktie auf dem Weg zu ihrer stärksten Quartalsentwicklung seit 1998. Microsoft meldete einen Umsatz von 90 Milliarden US-Dollar, 18 % mehr als im Vorjahr, sowie einen GAAP-Nettogewinn von 35,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 31 %. Der Azure-Umsatz stieg um 43 % und übertraf damit die Erwartungen von etwa 40 %. Der jährliche Azure-Umsatz überschritt erstmals 100 Milliarden US-Dollar. Das umfassendere kommerzielle Cloud-Geschäft von Microsoft erzielte 59,3 Milliarden US-Dollar, 27 % mehr als im Vorjahr. Die Ergebnisse lösten an einem Tag einen Anstieg der Microsoft-Aktie um rund 15 bis 16 % aus und erhöhten den Börsenwert des Unternehmens um etwa 450 Milliarden US-Dollar. Der kommerzielle Auftragsbestand erreichte mit 678 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert. Microsoft 365 Copilot überschritt zudem 30 Millionen kostenpflichtige Lizenzen. Microsoft hielt an seiner jährlichen Investitionsprognose von 175 Milliarden US-Dollar für Rechenzentren und KI-Infrastruktur fest. Die Investitionen unterstützen das Wachstum von Azure und künstlicher Intelligenz, belasten jedoch die Bruttomargen im Cloud-Geschäft. Das Management erwartet im nächsten Quartal ein Azure-Wachstum von etwa 45 % und erklärte, dass nicht eine schwache Nachfrage, sondern die Infrastrukturkapazität einige Expansionspläne begrenze. Die wichtigsten Handelsrisiken sind, ob Azure seine Prognose erreichen kann, ob die Monetarisierung von Copilot die hohen KI-Ausgaben rechtfertigen wird und ob sich die Margen erholen können. Nach der starken Rallye ist die Bewertung weniger attraktiv geworden, weshalb mindestens ein Analyst Microsoft von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft hat. Die starken Ergebnisse erhöhen zudem den Wettbewerbsdruck auf Amazon Web Services und Google Cloud.