Microsoftin osake nousee jyrkästi Azuren ja tekoälyn kasvun ansiosta

Microsoftin osake nousi noin 37 prosenttia, noin 372 dollarista kesäkuun lopussa lähelle 509 dollaria syyskuun lopussa 2026, sen jälkeen kun yhtiö julkaisi 29. heinäkuuta neljännen tilikautensa neljänneksen tulokset. Nousu vei Microsoftin osakkeen kohti parasta vuosineljänneskohtaista kehitystä sitten vuoden 1998. Microsoft raportoi 90 miljardin dollarin liikevaihdon, joka kasvoi 18 prosenttia vuodentakaisesta, sekä GAAP-standardien mukaisen 35,8 miljardin dollarin nettotuloksen, joka kasvoi 31 prosenttia. Azuren liikevaihto kasvoi 43 prosenttia, mikä ylitti noin 40 prosentin odotukset, ja Azuren vuosittainen liikevaihto ylitti ensimmäistä kertaa 100 miljardia dollaria. Microsoftin laajempi kaupallinen pilviliiketoiminta tuotti 59,3 miljardia dollaria, mikä oli 27 prosenttia enemmän. Tulokset nostivat Microsoftin osaketta yhden päivän aikana noin 15–16 prosenttia ja kasvattivat yhtiön markkina-arvoa noin 450 miljardilla dollarilla. Kaupallinen tilauskanta nousi ennätykselliseen 678 miljardiin dollariin. Microsoft 365 Copilotin maksullisten käyttöoikeuksien määrä ylitti myös 30 miljoonaa. Microsoft piti ennallaan vuotuisen 175 miljardin dollarin pääomamenojen ohjeistuksensa datakeskuksiin ja tekoälyinfrastruktuuriin. Pääomamenot tukevat Azuren ja tekoälyn kasvua, mutta heikentävät pilvipalveluiden bruttomarginaaleja. Johto odottaa Azuren kasvavan noin 45 prosenttia seuraavalla neljänneksellä ja on ilmoittanut, että infrastruktuurikapasiteetti, ei heikko kysyntä, rajoittaa osaa laajentumisesta. Keskeiset kaupankäyntiriskit liittyvät siihen, pystyykö Azure saavuttamaan ennusteensa, oikeuttaako Copilotin kaupallistaminen raskaat tekoälyinvestoinnit ja voivatko marginaalit elpyä. Jyrkän nousun jälkeen arvostuksesta on tullut vähemmän houkutteleva, minkä vuoksi ainakin yksi analyytikko laski Microsoftin suosituksen Osta-tasolta Pidä-tasolle. Vahvat tulokset lisäävät myös kilpailupainetta Amazon Web Servicesin ja Google Cloudin kohdalla.