AzureとAIの成長でマイクロソフト株が急騰

マイクロソフトの株価は、同社が7月29日に発表した2026年度第4四半期決算を受け、6月末の約372ドルから9月末には509ドル近くまで約37％上昇した。この上昇により、マイクロソフト株は1998年以来最高の四半期パフォーマンスを記録する見通しとなった。 マイクロソフトの売上高は900億ドルで、前年同期比18％増加した。GAAPベースの純利益は358億ドルで、31％増となった。Azureの売上高は43％増加し、約40％という市場予想を上回った。また、Azureの年間売上高は初めて1,000億ドルを突破した。マイクロソフトのより広範な商用クラウド事業の売上高は593億ドルで、27％増加した。 この決算を受け、マイクロソフト株は1日で約15～16％上昇し、同社の時価総額は約4,500億ドル増加した。商用受注残高は過去最高の6,780億ドルに達した。Microsoft 365 Copilotの有料シート数も3,000万を超えた。 マイクロソフトは、データセンターとAIインフラ向けの年間設備投資見通しを1,750億ドルで維持した。設備投資はAzureと人工知能の成長を支えている一方、クラウドの粗利益率を圧迫している。経営陣は次四半期のAzure成長率を約45％と見込んでおり、一部の拡張を制限しているのは需要の弱さではなく、インフラ容量だと説明している。 主な取引上のリスクは、Azureが予想を達成できるか、Copilotの収益化が多額のAI投資を正当化できるか、そして利益率が回復するかどうかである。急騰後、バリュエーションの魅力は低下し、少なくとも1人のアナリストがマイクロソフトの投資判断を「買い」から「ホールド」に引き下げた。好調な決算は、Amazon Web ServicesとGoogle Cloudへの競争圧力も強めている。