Акции Microsoft резко растут на фоне роста Azure и ИИ

Акции Microsoft выросли примерно на 37% — примерно с 372 долларов в конце июня до почти 509 долларов в конце сентября 2026 года — после публикации 29 июля результатов компании за четвёртый финансовый квартал. Благодаря этому росту акции Microsoft вышли на траекторию лучшего квартального результата с 1998 года. Выручка Microsoft составила 90 млрд долларов, увеличившись на 18% в годовом выражении, а чистая прибыль по GAAP достигла 35,8 млрд долларов, что на 31% больше. Выручка Azure выросла на 43%, превысив ожидания примерно в 40%, а годовая выручка Azure впервые превысила 100 млрд долларов. Более широкий коммерческий облачный бизнес Microsoft принёс 59,3 млрд долларов, увеличившись на 27%. Эти результаты вызвали однодневный скачок акций Microsoft примерно на 15–16% и увеличили её рыночную стоимость примерно на 450 млрд долларов. Коммерческий портфель заказов достиг рекордных 678 млрд долларов. Число платных мест Microsoft 365 Copilot также превысило 30 млн. Microsoft сохранила прогноз годовых капитальных расходов в размере 175 млрд долларов на дата-центры и инфраструктуру искусственного интеллекта. Капиталовложения поддерживают рост Azure и ИИ, хотя и оказывают давление на валовую маржу облачного бизнеса. Руководство ожидает роста Azure примерно на 45% в следующем квартале и указало, что расширение ограничивает нехватка инфраструктурных мощностей, а не слабый спрос. Основные риски для акций связаны с тем, сможет ли Azure выполнить прогноз, оправдает ли монетизация Copilot крупные расходы на ИИ и смогут ли восстановиться маржинальные показатели. После резкого ралли оценка компании стала менее привлекательной, и как минимум один аналитик понизил рекомендацию по Microsoft с «Покупать» до «Держать». Сильные результаты также усиливают конкурентное давление на Amazon Web Services и Google Cloud.