微策略预计130亿美元比特币收益，同时软件营收滞后
微策略公司预测在2025年第二季度将实现超过130亿美元的比特币未实现收益，其持有的528,185 BTC现价值563亿美元。这比公司以平均97,900美元成本购入BTC后新增了6.4亿美元（9%）的账面利润。同时，其核心软件营收仅预计为1.128亿美元，凸显数字资产收益与传统业务表现之间的差距。CEO Michael Saylor报告的7.8%比特币收益率指标反映每股比特币数量的变化。公司继续每周购入比特币——5月购入245枚（2600万美元）和705枚（7510万美元），6月末增持4,980枚——资金来源包括债务、股权和优先股。尽管股价周二下跌6%，但年初至今涨幅已达170%。分析师认为微策略的比特币策略推动了机构需求，却可能引发股东权益稀释风险。
看涨
短期来看，微策略公司积极增持比特币并录得130亿美元的未实现收益，显示出强劲的机构需求，预计将支持比特币价格并减少可用供应，这具有看涨作用。但获利回吐和市场波动可能导致短期回调。长期而言，通过债务和股权融资持续购入比特币体现出对该资产的坚定承诺，增强市场信心。然而，潜在的股东稀释和对资本市场的依赖也带来一定风险，可能抑制价格上行动能。总体而言，作为主要企业持有者的持续买入预计将在更长时间内支撑比特币价格增长。