MicroStrategy afronta una pérdida no realizada de ~10.000 millones de dólares en Bitcoin al caer BTC por debajo de 60.000 $
MicroStrategy posee 713.502 BTC con un coste medio de 76.052 USD por moneda. Tras la caída de Bitcoin por debajo de 60.000 USD a finales de abril de 2025 y su cotización más recientemente por debajo de 71.000 USD, la tesorería de la compañía registra ahora pérdidas no realizadas de varios miles de millones de dólares: las estimaciones oscilan entre aproximadamente 3.800 millones de USD (en torno a 70.800 USD) y cerca de 10.000 millones de USD (tras el movimiento por debajo de 60.000 USD). MicroStrategy comenzó compras a gran escala en agosto de 2020 bajo Michael Saylor y ha ido aumentando su posición de forma reiterada utilizando financiación mediante deuda y capital. La exposición concentrada de la firma al Bitcoin ha provocado una fuerte correlación entre la acción de MicroStrategy (MSTR) y el sentimiento sobre BTC; MSTR ha sufrido caídas pronunciadas desde su pico de 2025. Las normas contables tratan las criptodivisas como activos intangibles de vida indefinida, obligando a registrar pérdidas por deterioro cuando bajan pero impidiendo la revalorización al alza hasta una venta, lo que amplifica la volatilidad reportada. Inversores destacados advirtieron que mantener cotizaciones por debajo de umbrales clave podría ampliar las pérdidas y estrangular el acceso a capital, potencialmente obligando a medidas de control de riesgo o cambios estratégicos si la financiación o el apoyo de los accionistas se debilitan. Para los traders: esperen volatilidad elevada en BTC y en acciones proxy de BTC, mayor sensibilidad de MSTR a los movimientos de Bitcoin, posible presión crediticia/financiación sobre empresas con alta exposición y la posibilidad de ventas forzadas solo si la debilidad del precio aprieta materialmente la financiación o activa convenios.
Bearish
Las noticias son bajistas para el precio de Bitcoin tanto a corto plazo como posiblemente a medio plazo. Las tenencias grandes y concentradas de BTC de MicroStrategy y las pérdidas no realizadas de miles de millones de dólares aumentan la probabilidad de una mayor volatilidad y de un sentimiento negativo en torno a BTC. Si Bitcoin se mantiene por debajo de umbrales clave (notablemente 70.000$ y luego 60.000$), los institucionales podrían enfrentar pérdidas más profundas por valoración a mercado, acceso más restringido al capital y posibles presiones por márgenes o convenios. Esas presiones podrían forzar medidas de liquidez, incluidas ventas de activos o reducción de compras, lo que añadiría presión a la baja sobre BTC. A corto plazo, los operadores deben esperar movimientos elevados impulsados por la correlación entre BTC y acciones que sirven como proxy de BTC (notablemente MSTR) y picos de volatilidad ante titulares negativos. A medio plazo, si las tensiones de financiación o el apoyo de los inversores a empresas muy expuestas se debilitan, la presión vendedora podría prolongar las condiciones bajistas. El tratamiento contable (deterioro en las caídas pero sin revalorización al alza) también amplifica la volatilidad reportada y las reacciones de los inversores, reforzando el riesgo a la baja hasta que el sentimiento y el precio se recuperen de forma apreciable.