MicroStrategy ma około 10 mld USD nierozliczonej straty na Bitcoinie, gdy BTC spada poniżej 60 000 USD
MicroStrategy posiada 713 502 BTC przy średnim koszcie 76 052 USD za monetę. Po tym, jak Bitcoin spadł poniżej 60 000 USD pod koniec kwietnia 2025 r. i ostatnio notowany był poniżej 71 000 USD, skarbiec firmy wykazuje obecnie nierozliczone straty warte miliardy dolarów — szacunki wahają się od około 3,8 mld USD (przy ~70,8K) do około 10 mld USD (po ruchu poniżej 60K). MicroStrategy rozpoczęła zakupy na dużą skalę w sierpniu 2020 r. pod kierownictwem Michaela Saylora i wielokrotnie zwiększała swoją pozycję, wykorzystując finansowanie długiem i kapitałem. Skoncentrowana ekspozycja firmy na Bitcoina spowodowała silną korelację między akcjami MicroStrategy (MSTR) a sentymentem wobec BTC; MSTR doznała gwałtownych spadków od szczytu w 2025 r. Zasady rachunkowości traktują kryptowaluty jako niematerialne aktywa o nieokreślonym okresie użytkowania, zmuszając do ujmowania odpisów z tytułu utraty wartości przy spadkach, ale uniemożliwiając wzrostową przeszacowanie aż do sprzedaży, co potęguje zgłaszaną zmienność. Znani inwestorzy ostrzegali, że utrzymujące się notowania poniżej kluczowych progów mogą pogłębić straty i ograniczyć dostęp do kapitału, potencjalnie zmuszając do działań kontroli ryzyka lub zmian strategicznych, jeśli finansowanie lub wsparcie akcjonariuszy osłabnie. Dla traderów: spodziewajcie się zwiększonej zmienności w BTC i akcjach‑proxy BTC, większej wrażliwości MSTR na ruchy Bitcoina, możliwej presji kredytowej/finansowania na silnie narażone firmy oraz perspektywy wymuszonych sprzedaży tylko jeśli osłabienie ceny istotnie ograniczy finansowanie lub spowoduje aktywację covenantów.
Bearish
Informacja jest niedźwiedzia dla ceny Bitcoina zarówno w krótkim, jak i prawdopodobnie średnim terminie. Duże, skoncentrowane pozycje BTC MicroStrategy i zgłaszane miliardowe straty niezrealizowane zwiększają prawdopodobieństwo wyższej zmienności i negatywnego sentymentu wobec BTC. Jeśli Bitcoin pozostanie poniżej kluczowych progów (w szczególności 70 000$, a potem 60 000$), posiadacze instytucjonalni mogą stanąć w obliczu głębszych strat mark-to-market, ograniczonego dostępu do kapitału oraz potencjalnych nacisków związanych z depozytami zabezpieczającymi lub covenantami. Te naciski mogą wymusić działania zwiększające płynność, w tym sprzedaż aktywów lub ograniczenie zakupów, co zwiększy presję spadkową na BTC. W krótkim terminie traderzy powinni spodziewać się zwiększonych ruchów napędzanych korelacją między BTC a akcjami-proxy BTC (w szczególności MSTR) oraz skoków zmienności przy negatywnych nagłówkach. W średnim terminie, jeśli napięcia finansowe lub wsparcie inwestorów dla silnie eksponowanych firm osłabną, presja sprzedaży może przedłużyć warunki niedźwiedzia. Również traktowanie księgowe (odpisy przy spadkach, brak przeszacowania w górę) wzmacnia raportowaną zmienność i reakcje inwestorów, podkreślając ryzyko spadku aż do znaczącego odbicia sentymentu i ceny.