মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি ১.১৮ বিলিয়ন ডলারের বিটকয়েন ক্রয় অর্থায়নের জন্য STRC প্রেফারেন্স-এ নির্ভর করছে; ডিভিডেন্ডের বোঝা বাড়ছে
MicroStrategy স্থায়ী প্রেফার্ড স্টক (STRC) এর দিকে তহবিল শিফট করেছে একটি বড় বিটকয়েন সংগ্রহকে অর্থায়ন করতে, গত সপ্তাহে প্রায় $1.18 বিলিয়ন STRC ইস্যু করেছে বনাম সাধারণ শেয়ারের ATM মাধ্যমে প্রায় $396 মিলিয়ন। কোম্পানি রিপোর্ট করেছে সাপ্তাহিক ক্রয় ~22,337 BTC, যা মোট হোল্ডিংকে আনুমানিক 761,068 BTC করেছে। Outstanding STRC এখন $10 বিলিয়নের বেশি; 11.5% কুপন অনুযায়ী নতুন ইস্যুটি প্রায় $135 মিলিয়ন বার্ষিক ডিভিডেন্ড দায় যোগ করে, MicroStrategy-এর মোট প্রেফার্ড ডিভিডেন্ড বোঝা বার্ষিক $1 বিলিয়নের ওপরে ঠেলে দেয়। ম্যানেজমেন্ট প্রায় $2.25 বিলিয়ন USD রিজার্ভ আলাদা করে রেখেছে ডিভিডেন্ড কভার করার জন্য। 15 মার্চ ex-dividend তারকের কয়েক দিন পরে STRC $100 প্যারের নিচে ট্রেড করেছে, এবং কোম্পানি প্রেফারেডের দাম সমর্থন করতে ডিভিডেন্ড 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়াতে পারে। এই পদক্ষেপটি সংকেত দেয় যে মূলত সাধারণ-শেয়ার ATM ফাইন্যান্সিং (dilution হ্রাস) ভর করে থাকার বদলে একটি কাঠামোগত পরিবর্তন ঘটছে ভবিষ্যতের বিটকয়েন সংগ্রহকে তহবিল দেওয়ার জন্য প্রেফারেড ক্যাপিটালকে বেশি ব্যবহার করার দিকে। ট্রেডারদের উচিত ভবিষ্যতের BTC চাহিদা এবং MSTR ইক্যুইটির উপর সম্ভাব্য dilution চাপের সূচক হিসেবে আরও প্রেফারেড-স্টক অফার, ডিভিডেন্ড পরিবর্তন এবং ট্রেজারি-বাইব্যাক গতিবিধি পর্যবেক্ষণ করা।
Bullish
ফাইন্যান্সিং পরিবর্তনটি BTC-এর প্রতি সরাসরি কর্পোরেট চাহিদা বাড়ায় কারণ MicroStrategy স্পষ্টভাবে BTC বিক্রি বা এক্সপোজার কমানোর পরিবর্তে কেনা ফাইন্যান্স করার জন্য ক্যাপিটাল মার্কেট ব্যবহার করছে। প্রাথমিকভাবে বিটকয়েন কেনায় তহবিল জোগানোর জন্য $1.18 বিলিয়ন STRC ইস্যু এবং রিপোর্টকৃত সাপ্তাহিক ~22,337 BTC অধিগ্রহণ স্পট BTC-তে তাৎক্ষণিক বাই-সাইড চাপ উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ায়। স্বল্পমেয়াদে, এই বিপুল ট্রেজারি ক্রয়গুলি অতিরিক্ত চাহিদা এবং উপলব্ধ সরবরাহ হ্রাসের কারণে BTC মূল্যের জন্য সম্ভাব্য বুলিশ। তবুও, বাড়তি ডিভিডেন্ড বোঝা এবং বৃহৎ আউটস্ট্যান্ডিং প্রেফার্ড ইস্যু কন্টিঞ্জেন্ট ব্যালান্স-শীট এবং তরলতা ঝুঁকি তৈরি করে: যদি STRC প্যার-এর নিচে ট্রেড করে বা ডিভিডেন্ড বাধ্যবাধকতা পূরণ কঠিন হয়ে ওঠে, MicroStrategy ক্রয় ধীর করতে পারে বা অন্য ক্যাপিটাল সোর্স ব্যবহার করতে পারে, যা ভবিষ্যত চাহিদা হ্রাস করবে। ট্রেডারদের জন্য তাৎক্ষণিক উপসংহার হল BTC-এর পক্ষে হালকাভাবে বুলিশ — MicroStrategy-র পরবর্তী ফান্ডিং পদক্ষেপগুলি (অতিরিক্ত STRC বা ATM অফার), কোনো ডিভিডেন্ড সমন্বয়, এবং আয় থেকে স্পট মার্কেটে BTC স্থানান্তরের বাস্তব সময় এই সবই এমন ক্যাটালিস্ট যা মূল্য প্রভাব বাড়াতে বা কমাতে পারে এদের নজর রাখুন।