MicroStrategy大举购入比特币引发市场风险担忧，未实现巨额亏损浮现
MicroStrategy持续增持比特币正引发市场警惕。目前，该公司持有58.2万枚BTC，占比特币总供应量的约2.77%，总价值约620亿美元。有分析人士将该模式形容为“定时炸弹”，指出MicroStrategy通过发行新股或债务筹资购买比特币，随后借助股价上涨进行循环操作。尽管此举提升了比特币的市场形象，但也带来巨大风险：新会计规则要求MicroStrategy披露2025年第一季度59亿美元未实现亏损，随即引发股东集体诉讼，指控公司对风险披露不充分。MicroStrategy当前比特币持仓均价为7万美元，若币价跌破该线，公司资产负债表将承压。标准渣打分析称，如比特币再下跌22%，可能触发强制平仓，不仅影响MicroStrategy，也会波及其他持币上市公司。由于其持有的BTC占上市公司总持仓的71%，一旦被迫大规模抛售，整个加密市场将遭受重创。对加密投资者而言，MicroStrategy的财务状况与比特币价格稳定性已紧密绑定，任何策略调整或大量抛售都可能引发市场剧烈波动。
看跌
MicroStrategy大规模杠杆增持比特币及其近期披露的59亿美元未实现亏损，使得市场稳定性面临威胁。若比特币价格跌破该公司均价7万美元，其庞大资产可能因持续亏损或会计、监管压力被迫平仓，MicroStrategy持有的BTC占美国上市公司总持仓逾七成，一旦抛售将对加密市场带来巨大下行压力。历史上，像FTX等高杠杆主体的危机加剧了市场抛售情绪。短期内，投资者可能转向避险，波动率增加，比特币上涨动力减弱。长期看，若公司风险持续或引发监管收紧，市场信心将被削弱。