MicroStrategy：714,644 個比特幣可覆蓋 60 億美元可換股債券，計劃於 3–6 年內轉股

MicroStrategy（MSTR）宣布將於未來3–6年把約60億美元未償還的可換股債務轉為股本，而非發行新高級債或出售比特幣儲備。公司指出其比特幣庫藏714,644 BTC（按現價約490億美元）足以作為抵押以覆蓋該等債務，即使在極端壓力情境下亦然——聲稱可覆蓋至每枚約8,000美元（約88–90%下跌）。MicroStrategy的BTC平均買入成本約為76,000美元，而市場價約69,000美元，造成約10%的未實現虧損。管理層（包括行政總裁Michael Saylor及CFO/CEO相關言論）表示，股本化可減少短期現金流出並降低公司槓桿風險，但在嚴重壓力下若需發行新股，則會增加股東稀釋風險。公司於市場下跌期間仍繼續累積比特幣。MSTR股價自2023年高位大幅回落（自7月高位約下跌70%）。對交易者而言：此舉加強MicroStrategy資產負債表與BTC價格的直接掛鈎——它為公司消除部分償債及利息支付風險，但提高股東潛在稀釋風險，或影響MSTR的交易動態。持續的企業買入在回調時可提供買盤支持，而轉換及未來任何增發可造成拋售壓力。請留意BTC在約65k及60k美元附近的支撐位，並監察MSTR股票發行活動、可換股轉換時間表及企業融資聲明以評估稀釋風險及資金流影響。