مايكروستراتيجي تكثف استثمارها في بيتكوين؛ سهم MSTR يواجه هبوطاً بنحو 35% بينما تواصل الشركة الشراء

واصلت MicroStrategy (MSTR) accumulation) تراكم البيتكوين (BTC) بنشاط وسط تذبذب السوق الأخير، معلنة عمليات شراء متزايدة رفعت حيازتها إلى نحو 713,502 بيتكوين بتكلفة متوسطة تقارب $76,050 (إجمالي الاستثمار ≈ $54.26 مليار). كانت آخر عملية شراء معلنة 855 BTC (~$75.3 مليون) بسعر متوسط ≈ $87,974 في 1 فبراير 2026. تداول البيتكوين بتقلبات واسعة خلال اليوم (حوالي $78k–$90k في التقارير)، وتملك الشركة الآن ما يزيد قليلاً عن 3% من المعروض المتداول من BTC. عانى سهم MSTR خسائر كبيرة مقارنة بالقمم السابقة — حيث كان يتداول قرب $136–$145 في التحديث الأخير — وتظهر المؤشرات الفنية اتجاهًا هابطًا قويًا (السعر أدنى المتوسطات المتحركة الرئيسية ومؤشر Supertrend؛ مؤشر ADX يرتفع نحو ~33؛ وكسر أسفل ارتداد فيبوناتشي 61.8%). يتوقع التحليل الفني المذكور سيناريو مزيدًا من الهبوط بنحو 35% تجاه مستوى $100 لسهم MSTR قبل استمرار الاتجاه الهابط الأوسع. تتضمن المخاطر الرئيسية للمساهمين تخفيفًا كبيرًا — فقد زاد عدد الأسهم القائمة بشكل مادي منذ 2021 — وإبلاغ عن خسائر محاسبية كبيرة، وتكلفة BTC المتوسطة العالية للشركة التي تضخم الخسائر غير المحققة إذا ضعُف البيتكوين. لدى MicroStrategy مصادر رأسمال متعددة (بما في ذلك السهم العادي وشرائح الأسهم الممتازة STRK/STRD/STRC) لتمويل استمرار استراتيجية المتوسط بالدولار، مما يجعل عمليات شراء BTC إضافية محتملة وقد تدعم BTC لكن تمارس ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على أسهم MSTR. يجب على المتداولين متابعة: مزيد من ضعف BTC سيعمّق خسائر MicroStrategy غير المحققة ويضغط على سهم MSTR؛ واندفاع مستدام للبيتكوين سيحسن صافي قيمة الأصول، لكن المكاسب محدودة بتكلفة BTC المتوسطة العالية والتخفيف للمساهمين. الاستنتاجات الرئيسية للمتداولين: الحيازات 713,502 BTC؛ التكلفة المتوسطة ≈ $76,050؛ آخر شراء معلن 855 BTC (~$75.3M)؛ سيناريو هبوطي لـ MSTR ≈ -35% إلى ~$100؛ واستراتيجية الشراء عند الهبوط المستمرة تعني استمرار الارتباط بين حركة BTC وتقلب سهم MSTR.