MicroStrategy, BTC 베팅을 확대하다; 회사가 계속 매수하는 가운데 MSTR 주가는 약 35% 하락 위험에 직면

MicroStrategy(MSTR)는 최근 변동성 속에서도 비트코인(BTC) 적극 매집을 계속했으며, 보고된 추가 매수로 보유량이 약 713,502 BTC로 증가했고 평균 매입 단가는 약 76,050달러(총 투자액 ≈ 542.6억 달러)입니다. 가장 최근 공개된 매수는 2026년 2월 1일 평균 약 87,974달러에 855 BTC(약 7,530만 달러)였습니다. 보고 기간 동안 비트코인은 일중 변동폭이 컸고(보고서상 약 78k–90k달러), 회사는 현재 유통 중인 BTC의 약 3% 초과를 보유하고 있습니다. MSTR 주가는 이전 고점 대비 큰 손실을 입었고—최근 업데이트에서 약 136–145달러 수준에서 거래—기술적 지표들은 강한 하락추세를 가리킵니다(주가가 주요 이동평균선 및 Supertrend 아래; ADX 약 33까지 상승; 61.8% 피보나치 되돌림선 하향 이탈). 기술적 분석은 MSTR에 대해 약 35% 추가 하락으로 약 100달러 수준에 도달하는 시나리오를 제시하며, 이후 광범위한 하락추세가 이어질 가능성이 있습니다. 주주들에게 중요한 리스크는 대규모 희석—발행 주식수가 2021년 이후 크게 증가—보고된 큰 회계상 손실, 그리고 회사의 높은 평균 BTC 비용으로 비트코인이 약세일 경우 마크투마켓 손실이 확대된다는 점입니다. MicroStrategy는 보통주 및 우선 트랜치(STRK/STRD/STRC)를 포함한 다수의 자본 조달 수단을 보유해 지속적인 달러코스트애버리징을 자금 조달할 수 있으므로 추가 BTC 매수가 가능성이 높으며 BTC에는 지지로 작용할 수 있지만 MSTR 주식에는 계속해서 하방 압력을 행사할 수 있습니다. 트레이더가 주시할 사항: BTC의 추가 약세는 MicroStrategy의 미실현 손실을 심화시키고 MSTR 주식을 압박할 것; 지속적인 BTC 랠리는 NAV를 개선하겠지만 높은 평균 BTC 비용 및 주주 희석으로 상승폭은 제한될 것. 주요 트레이더 요약: 보유 713,502 BTC; 평균 비용 ≈ 76,050달러; 마지막 공개 매수 855 BTC(~75.3만 달러); MSTR 하방 시나리오 ≈ -35% 약 100달러; 지속적인 ‘저가 매수’ 전략은 BTC 가격 움직임과 MSTR 변동성 간의 지속적 상관관계를 의미한다.