微策略继续抄底比特币；MSTR股价面临约35%下跌风险

微策略（MSTR）在近期市场波动中继续积极累积比特币（BTC），最新披露显示其持仓增至约713,502枚BTC，平均成本约76,050美元（总投入≈542.6亿美元）。最近一次披露的买入为2026年2月1日购入855枚BTC（约7530万美元），平均价约87,974美元。报告期内比特币在约78,000–90,000美元区间大幅波动，公司目前拥有流通总量中略超3%的比特币。MSTR股价自历史高位大幅回落，最新在约136–145美元区间波动；周线技术面显示强烈下行趋势（价格位于主要均线和Supertrend下方；ADX升至约33；已跌破61.8%斐波那契回撤位）。技术面预测MSTR可能进一步下跌约35%，触及约100美元后继续下行。对股东的主要风险包括大幅稀释（自2021年以来流通股显著增加）、巨额会计亏损以及公司较高的比特币平均成本，这些因素在比特币走弱时会放大账面损失。微策略拥有多种资本来源（包括普通股及优先股STRK/STRD/STRC）以继续资金化买币，增加其在低位持续逢低买入的可能性——这一策略在一定程度支持比特币但会继续对MSTR股价形成下行压力。交易者关注点：若BTC继续走弱，微策略的未实现损失将扩大并压低MSTR；若BTC持续反弹，公司的净资产价值将改善，但受限于高平均持仓成本和稀释影响。主要交易要点：持仓713,502 BTC；平均成本≈76,050美元；最新披露买入855 BTC（≈7530万美元）；MSTR下行情景约-35%至≈100美元；持续买入策略意味着MSTR与BTC价格的高度相关性和波动性将继续。