MicroStrategy переходить на безстрокові привілейовані акції з високою доходністю для фінансування купівлі біткоїнів; акції MSTR падають

MicroStrategy (MSTR) змінює капітальну стратегію: замість випуску звичайних акцій компанія продаватиме безтермінові привілейовані акції, щоб фінансувати додаткові покупки біткойна та обмежити розмивання для власників звичайних акцій. Генеральний директор Фонг Ле сказав, що компанія «починає перехід від звичайного капіталу до преференційного». Четверта серія безтермінових преференційних акцій під назвою Stretch (STRC) має річну дохідність понад 11% і нещодавно повернулася до номіналу (100$) після торгів нижче 94$ на тлі відкату біткойна. Цей крок відбувається після зниження акцій MSTR з початку року та падіння ціни біткойна; акції MSTR впали приблизно на 5% 11 лютого. Аналітики попереджають, що ринок корпоративних біткойн-резервів переповнений, і відзначають, що високодохідні преференційні акції створюють фіксовані зобовʼязання з виплат, які можуть ускладнити фінанси MicroStrategy під час тривалих спадів на крипторинку. Ключові торгові висновки: стратегія знижує ризик розмивання для звичайних акціонерів, вводить значні грошові зобовʼязання по дивідендах через високодохідні преференційні акції та сигналізує про тривалий корпоративний попит на біткойн — фактори, що ймовірно збільшать волатильність MSTR та вплинуть на потоки, пов’язані з біткойном.