MicroStrategy ведёт переговоры с MSCI на фоне угрозы исключения MSTR из индекса 15 января

Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор подтвердил, что компания взаимодействует с провайдером индексов MSCI после того, как MSCI открыл консультации, в результате которых фирмы, чьи бизнес‑модели в основном состоят во владении криптовалютами, могут быть исключены из MSCI Global Standard Indexes к 15 января. MSCI заявила, что может исключить акции с большими казначейскими резервами в цифровых активах (DAT); MSTR MicroStrategy был добавлен в MSCI World в мае 2024 года после активного накопления биткоина. JPMorgan оценил, что исключение может спровоцировать оттоки, связанные с индексами, на $2–8 млрд; Сэйлор оспорил эту оценку, назвав влияние незначительным и подчеркнув, что MSTR сильно коррелирует и имеет плечо относительно движений биткоина. MicroStrategy сообщила об уровне левереджа около 1,11 и заявила, что сможет выдержать сильные падения BTC; генеральный директор Фонг Ле сказал, что продажа BTC будет крайним средством, если MSTR будет торговаться ниже чистой стоимости в BTC и не удастся финансировать привилегированные дивиденды. Для укрепления ликвидности MicroStrategy создала резерв в размере $1,44 млрд (пополненный через at‑the‑market предложение), чтобы покрыть как минимум 12 месяцев привилегированных дивидендов, с планами расширить покрытие. Последний рыночный контекст: BTC торгуется выше примерно $93 000, а MSTR показывает умеренный рост в премаркете. Ключевые выводы для трейдеров: возможное исключение MSCI создает риск принудительных продаж MSTR, связанные с индексами; акция MSTR остается высоко скоррелированной и «завязанной» на BTC, что подразумевает повышенную волатильность; резерв наличности компании снижает краткосрочный риск дефолта по дивидендам, но не предотвратит давление на рыночную цену в случае оттоков из индексов.