MicroStrategy Melaporkan Kerugian $12.4B Suku Ke-4 ketika Bitcoin Turun 22% — Memiliki 713,502 BTC dan Membeli Lagi

MicroStrategy merekodkan kerugian bersih sebanyak $12.4 bilion pada suku ke-4 2025 selepas Bitcoin jatuh kira-kira 22% sepanjang suku itu, mencetuskan kerugian penurunan nilai mark-to-market yang besar ke atas perbendaharaan BTC institusi mereka. Syarikat memegang 713,502 BTC dengan kos purata hampir $76,052 setiap syiling; Bitcoin bergerak dari kemuncak hampir $126,000 pada Oktober kepada di bawah $88,500 pada 31 Dis dan diniagakan sekitar $64,500 pada masa laporan. Walaupun kerugian kertas itu, hasil Q4 meningkat 1.9% tahun ke tahun kepada $123 juta, disokong oleh perniagaan perisian perusahaan mereka, dan tunai meningkat kepada $2.25 bilion. Pengurusan — CEO Phong Le dan CFO Andrew Kang — menekankan kecairan dan jadual hutang yang menguntungkan (tiada matang besar sebelum 2027) dan berkata tiada keperluan untuk melikuidasi pegangan BTC. Syarikat juga memulakan 2026 dengan membeli 1,283 BTC bernilai kira-kira $116 juta dan sedang meneruskan inisiatif “Digital Credit”. Saham jatuh kira-kira 17% pada hari laporan, selari dengan kejatuhan Bitcoin. Perkara penting untuk peniaga: kerugian BTC tidak direalisasi yang besar meningkatkan kebolehubahan tajuk dan korelasi penurunan antara saham MicroStrategy dan harga BTC; walau bagaimanapun, kedudukan tunai yang kukuh, hutang jangka pendek yang minimal, pengumpulan BTC yang berterusan, dan pendapatan perusahaan yang berulang mengurangkan risiko pelikuidan segera. Kata kunci utama: MicroStrategy, Bitcoin, BTC, kerugian Q4. Kata kunci sekunder: hasil perisian perusahaan, pegangan kripto, kerugian mark-to-market, nota boleh tukar, kecairan.