MicroStrategy Registra Prejuízo de US$ 12,4 Bi no 4º Trimestre com Bitcoin Caindo 22% — Possui 713.502 BTC e Compra Mais
A MicroStrategy registrou uma perda líquida de US$ 12,4 bilhões no quarto trimestre de 2025 depois que o Bitcoin caiu cerca de 22% durante o trimestre, desencadeando um grande impairment por marcação a mercado em seu tesouro institucional de BTC. A empresa detém 713.502 BTC com custo médio perto de US$ 76.052 por moeda; o Bitcoin passou de um pico perto de US$ 126.000 em outubro para menos de US$ 88.500 em 31 de dezembro e negociava em torno de US$ 64.500 no momento do relatório. Apesar da perda contábil, a receita do quarto trimestre cresceu 1,9% ano a ano, para US$ 123 milhões, sustentada pelo seu negócio de software corporativo, e o caixa subiu para US$ 2,25 bilhões. A gestão — CEO Phong Le e CFO Andrew Kang — enfatizou a liquidez e um cronograma de dívida favorável (sem vencimentos importantes antes de 2027) e disse que não há necessidade de liquidar as participações em BTC. A empresa também iniciou 2026 comprando 1.283 BTC por cerca de US$ 116 milhões e está perseguindo uma iniciativa de “Crédito Digital”. As ações caíram cerca de 17% no dia do relatório, acompanhando a queda do Bitcoin. Principais conclusões para traders: grandes perdas não realizadas em BTC aumentam a volatilidade de manchete e a correlação de baixa entre a ação da MicroStrategy e o preço do BTC; no entanto, uma forte posição de caixa, dívida de curto prazo mínima, contínua acumulação de BTC e receita recorrente de enterprise reduzem o risco imediato de liquidação. Palavras-chave primárias: MicroStrategy, Bitcoin, BTC, perda do 4T. Palavras-chave secundárias: receita de software empresarial, participações em cripto, perda por marcação a mercado, notas conversíveis, liquidez.
Bearish
A notícia é negativa para o preço do Bitcoin no curto prazo porque a grande perda não realizada divulgada pela MicroStrategy (devido a um declínio trimestral de 22% no BTC) reforça o sentimento negativo e destaca os riscos de manchete decorrentes da contabilização a valor de mercado. A queda das ações da empresa e o impairment divulgado podem aumentar a pressão de venda de traders por momentum e amplificar quedas por correlação à medida que os investidores reavaliam a dinâmica da demanda institucional. No entanto, fatores mitigantes limitam a desvalorização no longo prazo: as consideráveis reservas de caixa da MicroStrategy, a ausência de dívida importante com vencimento antes de 2027, o compromisso repetido da gestão de não liquidar as participações e as contínuas compras de BTC sinalizam acumulação institucional sustentada, o que apoia o BTC no médio a longo prazo. Para traders: espere volatilidade elevada e possíveis movimentos imediatos de queda próximos a resultados e a grandes eventos on‑chain/mercado (curto prazo baixista); observe sinais de acumulação, recompras/compras corporativas e cronogramas de dívida para estabilização no médio/longo prazo (ventos neutros a favoráveis).