MicroStrategy tăng gấp đôi cược vào Bitcoin: huy động 25 tỷ USD, nắm giữ ~713.000 BTC, kế hoạch tín dụng kỹ thuật số hàng năm 6–10 tỷ USD

MicroStrategy mở rộng đáng kể chiến lược tích lũy Bitcoin giữa hai báo cáo. Công ty huy động khoảng 25 tỷ USD trong FY25 và mua khoảng 225.000 BTC trong năm, đưa tổng số nắm giữ lên khoảng 713.000–714.644 BTC với chi phí trung bình gần 76.000–78.815 USD cho mỗi BTC. Các lần mua hàng hàng tuần gần đây bao gồm ~1.142 BTC với ~90 triệu USD ở mức trung bình ~78.815 USD. Kế toán theo giá thị trường tạo ra các khoản lỗ chưa thực hiện lớn trong cả hai báo cáo: khoảng 5,1 tỷ USD trong báo cáo trước và khoảng 17,5 tỷ USD vào Q4 trong bản cập nhật sau. Ban lãnh đạo lên kế hoạch các hành động vốn định kỳ để tăng BTC trên mỗi cổ phiếu, đề xuất phát hành tín dụng kỹ thuật số hàng năm 6–10 tỷ USD qua các phương tiện cấu trúc (ví dụ STRC) và vốn ưu đãi với cổ tức 11,25%. Các cam kết lãi suất và cổ tức hàng năm tổng cộng khoảng 888 triệu USD, trong khi dự trữ tiền mặt vào khoảng 2,25 tỷ — đủ để trang trải các khoản chi trả hiện tại hơn hai năm. MicroStrategy cho biết sẽ tiếp tục mua Bitcoin hàng quý và không có ý định bán khi thị trường rơi. Đối với nhà giao dịch: việc mua ồ ạt của các công ty tăng động lực cầu tổ chức và có thể là chất xúc tác tăng ngắn hạn cho BTC và MSTR nhờ tín hiệu tích lũy mới. Tuy nhiên, các khoản lỗ chưa thực hiện lớn của công ty, đòn bẩy tăng từ phát hành tín dụng kỹ thuật số và phụ thuộc vào thị trường vốn làm tăng rủi ro giảm và độ nhạy với biến động giá Bitcoin. Thanh khoản ngắn hạn có vẻ được đảm bảo, nhưng kết quả dài hạn phụ thuộc vào sự tăng giá của Bitcoin và khả năng MicroStrategy tái cấp vốn các nghĩa vụ.