MicroStrategys preferensaktier STRC ökar Bitcoin-innehavet
MicroStrategy (lett av Michael Saylor) utökar sin Bitcoin-kassa med hjälp av preferensaktien Stretch (STRC). I mars 2026 tog STRC in 1,56 miljarder dollar och finansierade ungefär hälften av bolagets månatliga Bitcoin-köp. MicroStrategy innehar nu nästan 90 000 BTC (≈7,25 miljarder dollar), en ackumulationstakt mycket snabbare än under tidigare björnmarknader.
STRC har en kumulativ årlig utdelning på 11,5 % som betalas månadsvis, med ett nominellt värde på 100 dollar. Efterfrågan verkar stark: STRC:s handelsvolym i mars rapporterades till 4,35 miljarder dollar enligt Binance Research, en ökning med 95 % månad över månad. Medan MicroStrategy emitterar kapital för att köpa fler Bitcoin, har flera Digital Asset Treasury (DAT)-kollegor likviderat BTC för att hantera likviditet och skulder.
Betydande försäljningar inkluderar MARA (15 133 BTC för ≈1,1 miljarder dollar), Riot (3 778 BTC för 289,5 miljoner dollar under Q1 2026), Core Scientific (1 900 BTC i januari), Genius Group (84,15 BTC helt likviderade) och Nakamoto Holdings (~284 BTC för ≈20 miljoner dollar). Binance Research menar att MicroStrategy "aktivt distanserar sig" från sina branschkollegor i en miljö med dämpad BTC-prisutveckling och krympande mNAV-premier.
Modellen med preferensaktier kan spridas: Strive lanserade SATA och tog in över 250 miljoner dollar med en utdelning på 12,75 %. Risker kvarstår dock. Fortsatt emission av STRC kan snabbt förbruka MicroStrategys kassareserv på 2 miljarder dollar, och STRC kanske saknar ett strukturellt värdegolv om BTC-förhållandena försämras.
För handlare förstärker detta en narrativ förändring: företagets efterfrågan på Bitcoin via preferensaktier kan bli mer motståndskraftig än direkt spotköp — men likviditet och nedsidescenarier är fortfarande viktiga för relativ prissättning av STRC-liknande instrument.
Bullish
MicroStrategy använder STRC-preferensaktier för att finansiera fortsatt BTC-ackumulation, medan många konkurrenter säljer BTC för att täcka skulder och driftkostnader. Den skillnaden brukar stödja en mer bestående ”företagsköpar”-narrativ för Bitcoin. På kort sikt kan det höja sentimentet och uppmuntra handlare att förvänta sig stadigare institutionell efterfrågan även när BTC-priset är nedtryckt. På lång sikt, om STRC‑mekanismen förblir framgångsrik, kan den bredda användningen av preferensaktiefinansiering som en strukturell kanal för exponering mot Bitcoin.
Artikeln pekar dock ut en nyckelrisk: aggressiv STRC‑emission kan tömma MicroStrategys 2 miljarder dollar stora kontantreserv, och det finns ingen garanterad värdebotten för STRC vid en kraftig marknadsnedgång. Det innebär att uppsidan kan bli ojämn — särskilt om BTC‑volatiliteten skjuter i höjden eller om kredit-/instrumentprissättningen omprissätts. Historiskt sett tenderar liknande företagsomallokeringshistorier (där företag går från att sälja till att finansiera ackumulation) att vara sentimentpositiva tills en likviditets-/finansieringsstress tvingar till omvärdering.