ميراِيا للاستثمار لتوسيع نطاق Digital X إلى 109 مليارات دولار في العملات الرقمية والستيبلكوينز والرمزنة
تخطط شركة Mirae Asset في كوريا الجنوبية لتنفيذ دفعة بقيمة 150 تريليون وون (حوالي 109 مليارات دولار) في مجال الأصول الرقمية، باستخدام Digital X (المعروفة سابقًا باسم Korbit) كمحور تشغيلي لها. ستستهدف المنصة تداول العملات المشفرة، والـ stablecoins، والأصول ذات العالم الحقيقي (RWA)، وعروض الرموز الأمنية (security token offerings)، بما في ذلك تحويل الذهب والفضة والكهرباء إلى رموز.
وتأتي الخطة بعد استحواذ Mirae Asset Consulting في يوليو على حصة 97.15% من Korbit مقابل إجمالي تراكمي بلغ 141.4 مليار وون، وبعدها أعيد تسمية Korbit إلى Digital X. وتُقدّم Mirae Asset المبادرة على أنها «Mirae Asset 3.0» رغم أن بصمة Korbit محدودة (نحو 0.5% من حصة السوق في 2025، وفقًا للجنة التجارة العادلة في كوريا الجنوبية).
وبالنسبة للمتداولين، بدأت Digital X بإلغاء رسوم التداول على جميع الأصول المقومة بالوون حتى 24 أغسطس 2027، ما قد يعزز سيولة السوق الفورية بالـ KRW وتدفق أوامر التداول. وعلى المدى الأطول، تهدف التعديلات على Electronic Securities Act وCapital Markets Act في كوريا الجنوبية (سارية اعتبارًا من 4 فبراير 2027) إلى الاعتراف بالسجلات الموزعة المعتمدة على تقنية البلوك تشين باعتبارها سجلات لحفظ الأوراق المالية، بما ينقل الأوراق المالية المُرمّزة إلى إطار تنظيم أسواق رأس المال.
وفي الولايات المتحدة، تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التأكيد على أن الأوراق المالية المُرمّزة تظل خاضعة لقوانين الأوراق المالية حتى لو كانت عمليات التحويل تتم على السلسلة (on-chain). والنتيجة الصافية: قد تصبح Digital X وجهة رئيسية للتوريق/الترميز في كوريا، على أن يكون الأثر القريب على السوق على الأرجح مركّزًا في سيولة البورصة ونشاط KRW، وليس في إعادة تسعير فورية لعملة رقمية بعينها.
Neutral
من المرجح أن يؤدي إعفاء الرسوم من Digital X حتى 24 أغسطس 2027 إلى تعزيز نشاط تداول الفورّي (spot) للـ KRW على المدى القريب وتحسين السيولة “المرئية”، ما قد يدعم الأحجام ويُحسّن المعنويات قصيرة الأجل حول المنصّة. ومع ذلك، فإن رقم الحجم الرئيسي في العنوان (109 مليار دولار) هو استراتيجية متعددة السنوات، ولا تشير المقالة إلى أي تحركات سعرية فورية مرتبطة بإدراج أي عملة رقمية محددة.
على المدى الأطول، قد تجعل التعديلات التنظيمية في كوريا الجنوبية التي تعترف بالدفاتر الموزعة كسجلات للأوراق المالية عملية أكثر إثباتًا وملاءمة لإصدار الأوراق المالية المرمّزة (tokenized securities) والمنتجات ذات الصلة داخل الإطار التنظيمي—وهو عامل إيجابي تدريجي/متزايد لصالح منظومة الترميز (tokenization). لكن استمرار موقف هيئة SEC بأن الأوراق المالية المرمّزة تظل خاضعة لقوانين الأوراق المالية يضيف احتكاكًا تنظيميًا/امتثاليًا لأي طرح مرتبط بالولايات المتحدة.
وبما أن الأثر المباشر على السعر غير مرتبط بعملة مشفّرة قابلة للتداول محددة في التغطية، فإن التوقع الأكثر معقولية هو تأثير محايد على السوق: تحسّن جزئي في سيولة المنصّات/تدفقاتها في البورصة، مع احتمال أن تتكشف فوائد الترميز الأوسع تدريجيًا.