Mirae Asset להרחיב את Digital X ל־109 מיליארד דולר בקריפטו, סטייבלקוינים וטוקניזציה
Mirae Asset מדרום קוריאה מתכננת מהלך של 150 טריליון וון (כ־109 מיליארד דולר) בתחום נכסים דיגיטליים, כאשר Digital X (לשעבר Korbit) תשמש כמרכז התפעולי שלה. הבורסה תכוון למסחר בקריפטו, סטייבל-קואינס, Real World Assets (RWA) והצעות של security tokens, כולל טיוב/טוקניזציה של זהב, כסף וחשמל. התוכנית מגיעה לאחר שרשמה ב־יולי רכישה של 97.15% ממניות Korbit על ידי Mirae Asset Consulting, תמורת 141.4 מיליארד וון במצטבר; לאחר מכן שונה שמה של Korbit ל־Digital X. Mirae Asset ממקמת את המהלך כ־“Mirae Asset 3.0”, למרות שטביעת הרגל של Korbit מוגבלת (כ־0.5% נתח שוק ב־2025, לפי ועדת הסחר ההוגן של דרום קוריאה). עבור סוחרים, Digital X החלה לוותר על דמי מסחר עבור כל הנכסים הנקובים ב־won עד 24 באוגוסט 2027, מה שעשוי להגביר את הנזילות בנקודות מסחר ב־KRW ואת זרימת ההוראות. בטווח הארוך, החוק האלקטרוני לניירות ערך וחוק שוקי ההון של דרום קוריאה, לאחר תיקון (בתוקף החל מ־4 בפברואר 2027), נועדו להכיר ב־distributed ledgers מבוססי בלוקצ’יין כרישומי ניירות ערך, כך שניירות ערך שעברו טוקניזציה ייכנסו למסגרת שוק ההון המפוקחת. בארה״ב, ה־SEC ממשיך להדגיש שניירות ערך שעברו טוקניזציה נשארים כפופים לחוקי ניירות ערך גם אם ההעברות מתבצעות ב־on-chain. בסיכום, Digital X עשויה להפוך למוקד מרכזי לטוקניזציה בקוריאה, כאשר ההשפעה המיידית על השוק צפויה להתמקד בעיקר בנזילות בבורסה ובפעילות ב־KRW, ולא בתמחור מחדש מיידי של מטבע ספציפי.
Neutral
הפטור מעמלות של Digital X עד 24 באוגוסט 2027 צפוי להגביר את פעילות מסחר ה־KRW ספוט בטווח הקרוב ולשפר את הנזילות הנראית לעין, מה שיכול לתמוך בנפחים ובסנטימנט קצר־טווח סביב הפלטפורמה. עם זאת, נתון ההיקף בכותרת ($109B) הוא אסטרטגיה רב־שנתית, והמאמר לא מצביע על מהלכי מחיר מיידיים שמונעים מרישום עבור מטבע ספציפי כלשהו.
בטווח הארוך, תיקונים רגולטוריים בדרום קוריאה שמכירים ב־distributed ledgers כרישומי ניירות ערך עשויים להפוך ניירות ערך טוקניזים ומוצרים קשורים ליותר ישימים במסגרת המוסדרת—חיובי מצטבר עבור אקו־סיסטם הטוקניזציה. אבל העמדה המתמשכת של ה־SEC שלפיה ניירות ערך טוקניזים עדיין כפופים לחוקי ניירות ערך מוסיפה חיכוך רגולטורי לכל השקה שתהיה קשורה לארה״ב.
מאחר שההשפעה הישירה על המחיר אינה קשורה במישרין למטבע קריפטו סחיר ספציפי במסגרת הסיקור, הציפייה האמינה ביותר היא השפעה ניטרלית יחסית בשוק: עלייה מסוימת בנזילות/בזרימות בבורסה, כאשר היתרונות הרחבים יותר של טוקניזציה צפויים להתממש בהדרגה.