Mirae Asset、Digital Xを暗号資産・ステーブルコイン・トークン化で1090億ドルへ拡大へ
韓国のMirae Assetは、Digital X（旧Korbit）を運営のハブとして、150兆ウォン（約1090億ドル）のデジタル資産分野への取り組みを計画している。取引所は暗号資産の取引、ステーブルコイン、現実世界資産（RWA）、およびセキュリティトークンのオファリングを対象にし、金・銀・電力のトークン化も含める。計画は、Mirae Asset Consultingが7月にKorbitの97.15%の持分を累計1414億ウォンで取得したことに続くもので、その後KorbitはDigital Xに改名された。Mirae Assetは、この取り組みを「Mirae Asset 3.0」として位置づけているが、Korbitの規模は限定的である（韓国の公正取引委員会によれば、2025年の市場シェアは約0.5%）。トレーダー向けには、Digital Xが2027年8月24日まで、ウォン建てのすべての資産の取引手数料を免除し始めており、KRWのスポット流動性と注文フローの増加につながる可能性がある。長期的には、韓国の改正Electronic Securities ActおよびCapital Markets Act（2027年2月4日施行）が、ブロックチェーンに基づく分散型台帳を証券の登録原簿として認め、トークン化された証券を規制された資本市場の枠組みに移すことを目指している。米国ではSECが、トークン化された証券は、送金がオンチェーンで行われても証券法の対象であると強調し続けている。総合すると、Digital Xは韓国における主要なトークン化の場になり得るが、短期的な市場影響は特定のコインの即時な再評価よりも、取引所の流動性とKRWの活動に集中する見込みが高い。
Neutral
Digital Xの手数料免除（2027年8月24日まで）は、短期的にKRWの現物取引の活発さを押し上げ、見える流動性を改善する可能性が高く、これがプラットフォーム周辺の出来高や短期的なセンチメントを支えることになり得ます。とはいえ、見出しにある規模感（$109B）は複数年にわたる戦略であり、この記事では特定のコインについて上場をきっかけとした即時の価格変動が示されていません。
長期的には、韓国で分散型台帳（distributed ledger）を証券の登録先として認める規制改正が進めば、トークン化された証券や関連商品の実現性が、規制された枠組みの中で高まる可能性があります—トークン化エコシステムにとっての段階的な追い風です。もっとも、SECが「トークン化された証券も証券法の適用対象である」という立場を継続しているため、米国と連動する形での展開にはコンプライアンス上の摩擦が残ります。
報道の中で直接の価格影響が特定の取引可能な暗号資産と結び付けられていない以上、最も妥当な見通しは中立的な市場影響です。つまり、取引所の流動性／フローに一定の押し上げはあるが、トークン化のより広範なメリットは徐々に表れていく、ということになります。