Mirae Asset เดินหน้าขยาย Digital X สู่ตลาดคริปโท สเตเบิลคอยน์ และโทเคไนเซชัน มูลค่า 109 พันล้านดอลลาร์

Mirae Asset ของเกาหลีใต้ วางแผนผลักดันโครงการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 150 ล้านล้านวอน (ประมาณ 109 พันล้านดอลลาร์) โดยใช้ Digital X (เดิมชื่อ Korbit) เป็นศูนย์กลางการดำเนินงาน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจะมุ่งเน้นการเทรดคริปโท, สเตเบิลคอยน์, แอสเซ็ตในโลกจริง (RWA) และการเสนอขายโทเคนหลักทรัพย์ (security token offerings) รวมถึงการนำทอง เงิน และไฟฟ้าไปทำเป็นโทเคน แผนดังกล่าวเป็นไปตามการที่ Mirae Asset Consulting เข้าซื้อหุ้น 97.15% ใน Korbit ในเดือนกรกฎาคม ด้วยต้นทุนรวมสะสม 141.4 พันล้านวอน หลังจากนั้น Korbit ก็ถูกรีแบรนด์เป็น Digital X Mirae Asset กำลังวางบทบาทความพยายามนี้เป็น “Mirae Asset 3.0” แม้ว่า Korbit จะมีฐานค่อนข้างจำกัด (ราว 0.5% ของส่วนแบ่งตลาดในปี 2025 ตามข้อมูลของคณะกรรมการการค้าที่ยุติธรรมของเกาหลีใต้) สำหรับเทรดเดอร์ Digital X เริ่มยกเว้นค่าธรรมเนียมการเทรดสำหรับสินทรัพย์ที่ซื้อขายในสกุลวอนทั้งหมดจนถึงวันที่ 24 สิงหาคม 2027 ซึ่งอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องสปอตของ KRW และแรงส่งของคำสั่งซื้อ/ขาย ในระยะยาว การแก้ไข Electronic Securities Act และ Capital Markets Act ของเกาหลีใต้ (มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2027) ถูกออกแบบมาให้รับรอง “บัญชีแยกประเภทแบบกระจาย” ที่อิงบล็อกเชนเป็นทะเบียนหลักทรัพย์ ทำให้หลักทรัพย์ที่ถูกทำเป็นโทเคนเข้าสู่กรอบกำกับดูแลของตลาดทุน ส่วนในสหรัฐฯ ก.ล.ต. (SEC) ยังคงย้ำว่า หลักทรัพย์ที่ถูกทำเป็นโทเคนยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ แม้ว่าการโอนจะเกิดขึ้นบนเชน (on-chain) ผลรวมคือ Digital X อาจกลายเป็นแหล่งโทเคไนเซชันที่สำคัญในเกาหลี โดยผลกระทบต่อภาพตลาดในช่วงสั้นมีแนวโน้มจะกระจุกอยู่ที่สภาพคล่องของกระดานซื้อขายและกิจกรรมใน KRW มากกว่าการปรับมูลค่า/ราคาใหม่ทันทีของเหรียญใดเหรียญหนึ่งโดยเฉพาะ
Neutral
การยกเว้นค่าธรรมเนียมของ Digital X จนถึงวันที่ 24 ส.ค. 2027 มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นกิจกรรมการเทรดแบบสปอตใน KRW ในระยะสั้น และช่วยเพิ่มสภาพคล่องที่มองเห็นได้ ซึ่งอาจหนุนปริมาณการซื้อขายและความเชื่อมั่นระยะสั้นต่อแพลตฟอร์ม อย่างไรก็ตาม ตัวเลขขนาดใหญ่ในพาดหัว (109 พันล้านดอลลาร์) เป็นกลยุทธ์ระยะหลายปี และบทความไม่ได้ชี้ให้เห็นว่ามีการขยับของราคาในทันทีที่เกิดจากการเข้ารายชื่อ (listing) ของเหรียญใดเหรียญหนึ่งโดยเฉพาะ ในระยะยาว การแก้ไขด้านกฎระเบียบในเกาหลีใต้ที่ยอมรับบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (distributed ledgers) เป็นทะเบียนสำหรับหลักทรัพย์ อาจทำให้การนำหลักทรัพย์ไปโทเคนไลซ์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องมีความเป็นไปได้มากขึ้นภายในกรอบที่กำกับดูแลได้—ซึ่งเป็นปัจจัยบวกแบบค่อยเป็นค่อยไปต่อระบบนิเวศการโทเคนไลซ์ แต่จุดยืนต่อเนื่องของ SEC ที่ว่า “หลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไลซ์ยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์” จะเพิ่มความฝืดด้านการปฏิบัติตามกฎสำหรับการเปิดตัวที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ เนื่องจากผลกระทบโดยตรงต่อราคามิได้ผูกกับคริปโทเคอร์เรนซีที่ซื้อขายได้เฉพาะเจาะจงในเนื้อหาที่รายงาน การคาดการณ์ที่น่าเชื่อถือที่สุดคือผลต่อภาพรวมตลาดเป็นกลาง: มีแรงหนุนต่อสภาพคล่อง/กระแสเงินในตลาดของแพลตฟอร์มบางส่วน และประโยชน์ด้านการโทเคนไลซ์ที่กว้างกว่าจะทยอยเกิดขึ้นในระยะถัดไป