Целевую цену Circle снизили на фоне угрозы спросу на USDC со стороны ИИ
Mizuho снизила целевую цену акций Circle (CRCL) с 45 до 43 долларов и сохранила рекомендацию Underperform, предупредив, что ИИ-ассистенты могут отводить пользователей от USDC к альтернативам с более высокой доходностью. По оценке банка, ослабление спроса может в среднесрочной перспективе сократить рыночную капитализацию USDC на 4–9 млрд долларов, а резервную выручку Circle — на 10–20%. В ходе тестирования чат-ботов выяснилось, что ассистенты обычно рекомендовали банковские счета, застрахованные FDIC, вместо USDC; даже пользователей, предпочитавших криптовалюты, нередко направляли к альтернативам. Тест оценивает рекомендации, а не фактический отток средств.
Теперь Mizuho прогнозирует, что средний объём предложения USDC в 2027 году составит 101 млрд долларов против прежней оценки в 108 млрд, а резервная выручка — 4,1 млрд долларов против предыдущего прогноза в 4,3 млрд. Доход от резервов имеет для Circle ключевое значение: во втором квартале на него пришлось около 95% от 701 млн долларов выручки и доходов от резервов компании. Сообщалось, что после публикации отчёта акции Circle упали на 3–7%. Позднее они закрылись на отметке 81,57 доллара — примерно на 47% выше целевой цены Mizuho. Bernstein придерживается противоположного мнения: компания повысила целевую цену до 145 долларов и сохранила рекомендацию Outperform. Circle представит результаты за третий квартал 4 ноября. Опасения касаются спроса на USDC и его предложения, а не обеспечения стейблкоина или возможности его погашения.
Neutral
Новости негативны для перспектив распространения USDC: прогнозы Mizuho предполагают сокращение предложения и доходов от резервов, а проведённый банком тест чат-бота указывает на возможный способ, с помощью которого ИИ-ассистенты могут направлять пользователей к альтернативам. Эти опасения могут негативно повлиять на настроения рынка и обращение USDC в средне- и долгосрочной перспективе, особенно если подобные рекомендации станут обычным явлением и пользователи будут им следовать. Однако опубликованные результаты теста не свидетельствуют о фактическом оттоке средств, а оценки Mizuho являются прогнозами, а не подтверждёнными изменениями спроса. Важно, что эти опасения касаются рыночной капитализации и использования USDC, а не его обеспечения или возможности погашения. Будучи стейблкоином, привязанным к доллару, USDC предназначен для поддержания цены около 1 доллара, поэтому новости, вероятнее, повлияют на его предложение и распространение, а не на цену одной монеты. С точки зрения влияния именно на цену ожидаемый эффект для USDC нейтрален, несмотря на негативный сигнал относительно спроса.