AI威脅USDC需求，Circle目標價遭下調

瑞穗將 Circle（CRCL）的目標價從 45 美元下調至 43 美元，並維持「劣於大盤」評等。該行警告，AI 助理可能引導使用者離開 USDC，轉向收益率較高的替代選項。瑞穗估計，需求減弱可能使 USDC 的市值在中期減少 40 億至 90 億美元，並讓 Circle 的準備金收入下滑 10% 至 20%。一項聊天機器人測試發現，助理通常會推薦受 FDIC 保障的銀行帳戶，而非 USDC；即使偏好加密貨幣的使用者，也常被引導至其他選項。這項測試衡量的是推薦內容，而非實際提款情況。 瑞穗目前預測，2027 年 USDC 平均供應量為 1,010 億美元，低於先前預測的 1,080 億美元；準備金收入則為 41 億美元，低於先前估計的 43 億美元。準備金收入是 Circle 的核心收入來源：第二季公司 7.01 億美元的營收與準備金收入合計中，約有 95% 來自這項收入。據報，Circle 股價在報告發布後下跌 3% 至 7%。之後股價收在 81.57 美元，較瑞穗目標價高約 47%。Bernstein 持相反看法，將目標價調高至 145 美元，並維持「優於大盤」評等。Circle 將於 11 月 4 日公布第三季業績。相關疑慮聚焦於 USDC 的需求與供應，而非該穩定幣的資產支撐或兌回能力。