Mizuho verlaagt reële waarde van Circle naar $84, ziet $40 in 2027
Analisten van Mizuho Securities waarschuwen dat het aandeel van Circle (CRCL) op middellange termijn tegenwind ondervindt en stellen een basisdoel van $84 in. Ze zien een potentiële daling naar $40 in 2027, vergeleken met een slotkoers van $153,16 na het laatste kwartaalrapport. Drie factoren drijven de negatieve outlook: de groei van USDC is dit jaar slechts met 6% gestegen tegenover een lange termijn CAGR-doel van 40%; distributiekosten stegen van 39% van de reserves in 2022 naar 64% in het tweede kwartaal, wat de winstmarges onder druk zet; en verwachtingen van renteverlagingen door de Fed—gestimuleerd door een afkoelende consumentenprijsindex—kunnen de rendementen op reserves schaden. Toegenomen concurrentie onder de GENIUS Act en de terugkeerplannen van Tether’s USDT zetten extra druk. Analisten van Bernstein blijven optimistischer en houden een doel van $230 voor CRCL aan.
Bearish
De aanzienlijke downgrade van Mizuho weerspiegelt groeiende zorgen over de kernstabelcoin-activiteiten van Circle. Langzamere dan verwachte groei van USDC ondermijnt de omzetprognoses, terwijl stijgende distributiekosten de winstmarges aantasten. Markten anticiperen op renteverlagingen door de Fed, wat extra druk zet op het rendement van reserve-activa — een cruciale inkomstenbron voor stablecoin-uitgevers. Dit weerspiegelt eerdere periodes waarin stablecoin-providers aandeelvolatiliteit ervoeren door regelgevende veranderingen en concurrentiedruk. Op de korte termijn kunnen handelaren hun CRCL-aandelen verkopen naar aanleiding van deze downgrades. Op de lange termijn kunnen aanhoudende margecompressie en intensievere concurrentie van Tether en andere uitgevers zwaar wegen op de waardering en het marktsentiment rond Circle.