Aktivitas on‑chain Monero tetap berlangsung setelah delisting massal di bursa; risiko node mata‑mata jaringan teridentifikasi
TRM Labs menemukan bahwa Monero (XMR) mempertahankan aktivitas on‑chain di atas level sebelum 2022 selama 2024–2025 meskipun terjadi delisting besar‑besaran oleh bursa utama (73 bursa pada 2025 termasuk Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Huobi dan Bitstamp). XMR menunjukkan volume transaksi dan volatilitas realisasi yang meningkat — volatilitas realisasi 30 hari sekitar 2,5× BTC dan ETH — menunjukkan basis pengguna yang mencari privasi yang berkomitmen daripada pedagang kasual. TRM melaporkan hampir 48% pasar darknet baru yang diluncurkan pada 2025 hanya menerima XMR, mencerminkan permintaan yang lebih kuat untuk pembayaran tak terlacak karena Bitcoin dan stablecoin menghadapi pelacakan dan kontrol penerbit yang ditingkatkan. Pelaku ransomware semakin meminta Monero dan terkadang mendorong pembayaran XMR, tetapi sebagian besar pembayaran tebusan di dunia nyata masih diselesaikan dalam Bitcoin karena likuiditas dan konversi yang lebih mudah. Di lapisan jaringan, TRM dan kolaborator akademis mendeteksi perilaku non‑standar pada sekitar 14–15% peer P2P Monero — anomali dalam perilaku relay, penjadwalan pesan dan konsentrasi infrastruktur — yang dapat melemahkan asumsi privasi di lapisan jaringan meskipun kriptografi protokol Monero tetap utuh. Sebagai tanggapan, pengembang Monero merilis pembaruan Fluorine Fermi (v0.18.4.3) pada Oktober 2025 untuk meningkatkan pemilihan peer dan mengarahkan dompet menjauhi “spy nodes” yang mencurigakan. Kesimpulan utama bagi pedagang: delisting tidak menghancurkan permintaan tetapi membatasi likuiditas, yang mendukung volatilitas lebih tinggi dan buku pesanan yang lebih tipis; penggunaan yang didorong privasi (termasuk permintaan darknet) menopang aktivitas dasar tetapi membatasi konversibilitas arus utama; risiko pengawasan lapisan jaringan dan pembaruan perangkat lunak dapat memengaruhi kepercayaan pengguna dan ekspektasi privasi pada tingkat node. Kata kunci utama: Monero, XMR, privacy coin, delisting, spy nodes, darknet markets, Fluorine Fermi, TRM Labs.
Neutral
Berita ini secara keseluruhan netral untuk harga XMR. Aspek positif: aktivitas on‑chain yang berkelanjutan dan permintaan yang stabil—terutama dari pengguna yang mencari privasi dan pasar darknet—mendukung garis dasar minat perdagangan dan dapat mencegah runtuhnya nilai. Aspek negatif: delisting massal dari bursa (73 bursa) secara material membatasi likuiditas, memperlebar spread dan menurunkan kedalaman pasar; ini meningkatkan volatilitas terealisasi dan membuat perdagangan besar menjadi lebih mahal dan berisiko. Temuan lapisan jaringan (14–15% peer menunjukkan perilaku anomali) menimbulkan kekhawatiran privasi yang dapat menghalangi beberapa pengguna dan mengurangi permintaan dari peserta institusional atau ritel yang sensitif terhadap privasi. Jangka pendek: harapkan volatilitas yang meningkat dan buku pesanan yang tipis, sehingga fluktuasi harga bisa lebih besar dan kejadian likuiditas lebih berdampak. Jangka panjang: permintaan privasi yang persisten dapat mempertahankan ceruk pasar XMR, tetapi tekanan regulasi dan on‑ramp yang terbatas menjaga adopsi yang lebih luas dan likuiditas yang dalam tetap terkekang—membatasi potensi kenaikan dan mempertahankan volatilitas yang lebih tinggi. Secara keseluruhan, kekuatan yang berlawanan (permintaan yang bertahan vs likuiditas terbatas dan tekanan regulasi) kurang lebih seimbang, menghasilkan prospek harga yang netral.