Atividade on‑chain do Monero persiste após deslistagens em massa em exchanges; riscos de nós espiões na rede identificados
A TRM Labs constata que a atividade on‑chain do Monero (XMR) se manteve acima dos níveis pré‑2022 durante 2024–2025, apesar das remoções generalizadas por grandes exchanges (73 exchanges em 2025 incluindo Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Huobi e Bitstamp). XMR mostra volumes de transação e volatilidade realizada elevados —a volatilidade realizada em 30 dias é aproximadamente 2,5× a do BTC e ETH— indicando uma base de usuários comprometida que busca privacidade em vez de traders casuais. A TRM relata que quase 48% dos novos mercados darknet lançados em 2025 são exclusivos de XMR, refletindo maior demanda por pagamentos não rastreáveis à medida que Bitcoin e stablecoins enfrentam rastreamento aumentado e controles dos emissores. Atores de ransomware solicitam Monero com mais frequência e às vezes incentivam pagamentos em XMR, mas a maioria dos pagamentos reais de resgate ainda é liquidada em Bitcoin devido à liquidez e à conversão mais fácil. Na camada de rede, TRM e colaboradores acadêmicos detectaram comportamento não‑padrão em cerca de 14–15% dos pares P2P do Monero —anomalias no comportamento de retransmissão, no tempo das mensagens e na concentração da infraestrutura— que podem enfraquecer as suposições de privacidade na camada de rede, embora a criptografia do protocolo Monero permaneça intacta. Em resposta, os desenvolvedores do Monero lançaram a atualização Fluorine Fermi (v0.18.4.3) em outubro de 2025 para melhorar a seleção de peers e afastar carteiras de “spy nodes” suspeitos. Principais conclusões para traders: as remoções não destruíram a demanda, mas restringiram a liquidez, o que sustenta maior volatilidade e livros de ordens mais ralos; o uso orientado pela privacidade (incluindo demanda darknet) sustenta a atividade de base mas limita a conversibilidade mainstream; riscos de vigilância na camada de rede e atualizações de software podem afetar a confiança dos usuários e as expectativas de privacidade ao nível de nó. Palavras‑chave principais: Monero, XMR, privacy coin, delisting, spy nodes, darknet markets, Fluorine Fermi, TRM Labs.
Neutral
A notícia é, no geral, neutra para o preço do XMR. Aspectos positivos: atividade on‑chain sustentada e demanda constante —particularmente de usuários que buscam privacidade e mercados darknet— sustentam uma base de interesse de negociação e podem evitar colapsos de valor. Aspectos negativos: delistagens em massa de exchanges (73 plataformas) limitam materialmente a liquidez, alargando os spreads e reduzindo a profundidade do mercado; isso aumenta a volatilidade realizada e torna grandes operações mais caras e arriscadas. Achados a nível de rede (14–15% dos peers mostrando comportamento anômalo) levantam preocupações de privacidade que podem desencorajar alguns usuários e reduzir a demanda de participantes institucionais ou varejistas sensíveis à privacidade. Curto prazo: espere volatilidade elevada e livros de ordens rasos, então as oscilações de preço podem ser maiores e eventos de liquidez mais impactantes. Longo prazo: a demanda persistente por privacidade pode sustentar o nicho de mercado do XMR, mas a pressão regulatória e as vias de entrada limitadas mantêm a adoção mais ampla e a liquidez profunda restritas —limitando o potencial de alta e preservando maior volatilidade. No geral, forças opostas (demanda contínua vs. liquidez restrita e pressão regulatória) se equilibram aproximadamente, produzindo uma perspectiva de preço neutra.