กิจกรรมบนเชนของ Monero ยังคงดำเนินต่อไปหลังการถอดถอนจำนวนมากจากตลาดซื้อขาย; ระบุความเสี่ยงจากโหนดสอดแนมในเครือข่าย

TRM Labs พบว่ากิจกรรมบนเชนของ Monero (XMR) ยังคงสูงกว่าระดับก่อนปี 2022 ในช่วง 2024–2025 แม้จะมีการถอนการจดทะเบียนอย่างแพร่หลายโดยตลาดซื้อขายขนาดใหญ่ (73 แห่งในปี 2025 รวมถึง Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Huobi และ Bitstamp) XMR แสดงปริมาณธุรกรรมและความผันผวนที่เกิดขึ้นสูง — ความผันผวนที่เกิดขึ้น 30 วันสูงกว่าประมาณ 2.5 เท่าของ BTC และ ETH — บ่งชี้ถึงฐานผู้ใช้ที่มุ่งหวังความเป็นส่วนตัวอย่างจริงจังมากกว่าผู้ค้าแบบไม่ถาวร TRM รายงานว่าเกือบ 48% ของตลาดมืดใหม่ที่เปิดตัวในปี 2025 รับเฉพาะ XMR สะท้อนความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับการชำระเงินที่ไม่สามารถติดตามได้ ขณะที่ Bitcoin และ stablecoin เผชิญการติดตามและการควบคุมจากผู้ออกเพิ่มขึ้น ผู้กระทำการเรียกค่าไถ่ (ransomware) เรียกร้อง Monero มากขึ้นและบางครั้งจูงใจให้ชำระด้วย XMR แต่การจ่ายค่าไถ่ส่วนใหญ่ในโลกความจริงยังคงชำระด้วย Bitcoin เนื่องจากสภาพคล่องและการแปลงที่ง่ายกว่า ในระดับเครือข่าย TRM และนักวิจัยร่วมทางวิชาการตรวจพบพฤติกรรมผิดปกติในประมาณ 14–15% ของเพียร์ P2P ของ Monero — ความผิดปกติในพฤติกรรมการรีเลย์ เวลาในการส่งข้อความ และความเข้มข้นของโครงสร้างพื้นฐาน — ซึ่งอาจทำให้สมมติฐานเรื่องความเป็นส่วนตัวในระดับเครือข่ายอ่อนแอลงแม้ว่าโครโตกราฟีของโปรโตคอล Monero จะยังสมบูรณ์ก็ตาม เป็นการตอบสนอง นักพัฒนา Monero ได้ออกการอัปเดต Fluorine Fermi (v0.18.4.3) ในเดือนตุลาคม 2025 เพื่อปรับปรุงการเลือกเพียร์และชี้นำวอลเล็ทให้หลีกเลี่ยง “spy nodes” ที่น่าสงสัย ข้อสรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: การถอนการจดทะเบียนไม่ได้ทำให้ความต้องการพังทลาย แต่จำกัดสภาพคล่อง ซึ่งสนับสนุนความผันผวนที่สูงขึ้นและสมุดคำสั่งที่บางลง; การใช้งานที่มุ่งความเป็นส่วนตัว (รวมถึงความต้องการจากดาร์กเน็ต) เป็นพื้นฐานของกิจกรรมแต่จำกัดการแปลงเป็นตลาดหลัก; ความเสี่ยงจากการเฝ้าระวังระดับเครือข่ายและการอัปเดตซอฟต์แวร์อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นผู้ใช้และความคาดหวังด้านความเป็นส่วนตัวในระดับโหนด คำสำคัญหลัก: Monero, XMR, privacy coin, delisting, spy nodes, darknet markets, Fluorine Fermi, TRM Labs.