Sky Protocol recebe classificação B3 da Moody’s, que destaca suas reservas reduzidas
Em 7 de outubro de 2026, a Moody’s atribuiu ao Sky Protocol uma classificação B3 de risco de contraparte de longo prazo, com perspectiva estável, marcando sua primeira avaliação de um protocolo de stablecoin. Antes conhecido como MakerDAO, o Sky administra USDS e DAI, stablecoins atreladas ao dólar. No início de outubro, a S&P Global Ratings atribuiu ao Sky uma classificação B-, tornando-o o único protocolo de stablecoin avaliado pelas duas agências.
Neutral
Para a Sky Protocol, as classificações representam um sinal misto, e não um catalisador imediato para o preço. O reconhecimento da Moody’s e da S&P pode melhorar o acesso institucional e fortalecer a confiança no protocolo ao longo do tempo. No entanto, a classificação B3 é de grau especulativo, e a Moody’s apontou o baixo nível de capital como uma fragilidade significativa: a Sky tem cerca de US$ 90 milhões em patrimônio líquido diante de US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões em ativos sob gestão, uma proporção inferior a 1%. As reservas aumentaram de cerca de US$ 50 milhões no início de 2026 para uma estimativa de US$ 92 milhões em 17 de setembro, com apoio parcial de uma recompra conduzida pela governança, mas continuam abaixo da meta de US$ 150 milhões. Os ativos incluem stablecoins, fundos tokenizados do mercado monetário e empréstimos lastreados em criptoativos, enquanto os passivos continuam sensíveis à confiança e a estrutura DAO acrescenta riscos de governança. No curto prazo, os traders podem se concentrar nas divulgações sobre as reservas e em qualquer reação de SKY ou MKR, mas a classificação, por si só, não determina uma direção para o preço. No longo prazo, uma proporção de capital sustentada acima de 2,5%, com rentabilidade, liquidez e risco dos ativos estáveis, pode favorecer uma elevação da classificação e fortalecer a confiança; uma proporção abaixo de 0,5%, perdas trimestrais recorrentes ou uma liquidez mais fraca podem levar a um rebaixamento e pressionar o sentimento. O crescimento da oferta de USDS e DAI em ritmo superior ao das reservas também continuaria sendo um risco a monitorar.