Sky Protocol primește ratingul B3 de la Moody’s, evidențiind rezervele reduse
La 7 octombrie 2026, Moody’s a acordat Sky Protocol un rating B3 pentru riscul de contraparte pe termen lung, cu perspectivă stabilă, marcând prima evaluare de către agenție a unui protocol de stablecoin. Sky, cunoscut anterior ca MakerDAO, gestionează USDS și DAI, stablecoinuri ancorate la dolar. La începutul lunii octombrie, S&P Global Ratings i-a acordat Sky un rating B-, devenind astfel singurul protocol de stablecoin evaluat de ambele agenții.
Neutral
Pentru Sky Protocol, ratingurile reprezintă un semnal mixt, nu un catalizator imediat pentru preț. Recunoașterea din partea Moody’s și S&P ar putea îmbunătăți accesul instituțional și ar putea susține în timp încrederea în protocol. Totuși, ratingul B3 este de categorie speculativă, iar Moody’s a identificat capitalizarea redusă drept o vulnerabilitate importantă: Sky are aproximativ 90 de milioane de dolari în capitaluri proprii față de active administrate de 10–11 miliarde de dolari, un raport sub 1%. Rezervele au crescut de la aproximativ 50 de milioane de dolari la începutul anului 2026 la o valoare estimată de 92 de milioane de dolari la 17 septembrie, parțial datorită unei răscumpărări inițiate prin mecanismul de guvernanță, însă rămân sub ținta de 150 de milioane. Activele includ stablecoin-uri, fonduri tokenizate de pe piața monetară și împrumuturi garantate cu criptoactive, în timp ce datoriile continuă să fie sensibile la încredere, iar structura DAO adaugă riscuri de guvernanță. Pe termen scurt, traderii s-ar putea concentra asupra informațiilor privind rezervele și asupra oricărei reacții a SKY sau MKR, însă ratingul, luat singur, nu stabilește direcția prețului. Pe termen lung, un raport de capital menținut peste 2,5%, alături de profitabilitate, lichiditate și risc al activelor stabile, ar putea susține o îmbunătățire a ratingului și a încrederii; un raport sub 0,5%, pierderi trimestriale repetate sau o lichiditate mai slabă ar putea provoca o retrogradare și ar afecta sentimentul pieței. Creșterea ofertei de USDS și DAI într-un ritm mai rapid decât rezervele rămâne, de asemenea, un risc de urmărit.