Moody’s จัดอันดับ Sky Protocol ที่ B3 ชี้ให้เห็นเงินสำรองที่มีจำกัด

สำหรับ Sky Protocol อันดับความน่าเชื่อถือเป็นสัญญาณที่มีทั้งด้านบวกและลบ มากกว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาในทันที การได้รับการยอมรับจาก Moody’s และ S&P อาจช่วยเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงสถาบันและเสริมความเชื่อมั่นต่อโปรโตคอลในระยะยาว อย่างไรก็ตาม อันดับ B3 อยู่ในระดับเก็งกำไร และ Moody’s ระบุว่าฐานทุนที่บางเป็นจุดอ่อนสำคัญ โดย Sky มีส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 90 ล้านดอลลาร์ เทียบกับสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 10,000–11,000 ล้านดอลลาร์ หรือมีอัตราส่วนต่ำกว่า 1% เงินสำรองเพิ่มขึ้นจากประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2026 เป็นประมาณ 92 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 17 กันยายน โดยส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้อคืนที่ขับเคลื่อนผ่านกลไกการกำกับดูแล แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมาย 150 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ประกอบด้วยสเตเบิลคอยน์ กองทุนตลาดเงินในรูปแบบโทเคน และเงินกู้ที่มีคริปโทเป็นหลักประกัน ขณะที่หนี้สินยังอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่น และโครงสร้าง DAO เพิ่มความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจจับตาการเปิดเผยข้อมูลเงินสำรองและปฏิกิริยาของ SKY หรือ MKR แต่การจัดอันดับเพียงอย่างเดียวไม่ได้ชี้ทิศทางราคา ในระยะยาว อัตราส่วนเงินทุนที่สูงกว่า 2.5% อย่างต่อเนื่อง พร้อมกับความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ที่มั่นคง อาจสนับสนุนการปรับเพิ่มอันดับและเสริมความเชื่อมั่น ส่วนอัตราส่วนที่ต่ำกว่า 0.5% การขาดทุนรายไตรมาสซ้ำหลายครั้ง หรือสภาพคล่องที่อ่อนแอลง อาจนำไปสู่การปรับลดอันดับและกดดันความเชื่อมั่น การที่อุปทาน USDS และ DAI เติบโตเร็วกว่าทุนสำรองก็ยังเป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตามเช่นกัน