موڈیز نے ریڈمپشن رسک پر مرکوز اسٹبل کوائن درجہ بندی کا فریم ورک پیش کیا

Moody’s Ratings نے USD‑پیگڈ سٹیبل کوائنز (تقریباً $300 ارب کی مارکیٹ) کے لیے ایک رسمی ریٹنگ فریم ورک پیش کیا ہے جو منافع کے بجائے ریڈیمپشن کی قابلِ اعتمادیت کو ترجیح دیتا ہے۔ اس طریقۂ کار میں ہر ریزرو اثاثے اور متعلقہ کاؤنٹرپارٹی کی کریڈٹ کوالٹی کا جائزہ لیا جاتا ہے، پھر اثاثہ کلاس اور میچورٹی کے لحاظ سے مارکیٹ ویلیو ایڈجسٹمنٹس لاگو کر کے ہیرکٹس (haircuts) نکالی جاتی ہیں۔ Moody’s سب سے کم اسکور کرنے والے ریزرو اثاثے کو بنیادی پابندی شمار کرے گا (“weakest link” نقطۂ نظر). فریم ورک میں لیکویڈیٹی، گورننس، ریگولیٹری سیاق و سباق، اور آپریشنل/تکنیکی خطرات (مثلاً بلاک چین فورکس) بھی شامل ہیں۔ قلیل مدتی حکومتی سیکیورٹیز اور کیش ڈپازٹس کو زیادہ اسکور دیا گیا ہے؛ الگورتھمک سٹیبل کوائنز خارج کیے گئے ہیں۔ اجرا کرنے والے تشخیصات کے لیے ادائیگی کریں گے۔ Moody’s کہتا ہے کہ ریٹنگز کا مقصد یہ واضح کرنا ہے کہ کوئی سٹیبل کوائن ڈالرز فوراﹰ واپس کر سکتا ہے یا نہیں، قیمت کی کارکردگی کا پیش گو نہیں کرنا۔ عوامی مشاورت جنوری کے آخر تک کھلی ہے۔ ٹریڈرز کے لیے نئی ریٹنگز سٹیبل کوائنز کے درمیان کاؤنٹرپارٹی اور ریزرو رسک کے تاثر کو بدل سکتی ہیں، لیکویڈیٹی کے اندازوں کو متاثر کر سکتی ہیں، اور جب مارکیٹس ریزرو کوالٹی اور ریڈیمپشن کی قابلِ اعتمادیت کو دوبارہ قیمت دیں گی تو USD‑پیگڈ ٹوکنز کے درمیان فلو پر اثر ڈال سکتی ہیں۔