L'ETF MSBT Spot Bitcoin debutta su NYSE Arca con una commissione dello 0,14%

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L’ETF spot Bitcoin di Morgan Stanley, MSBT, ha iniziato a negoziare su NYSE Arca. Nel suo primo giorno, MSBT ha registrato circa 34 milioni di dollari di volume di scambi (circa 27 milioni inizialmente, poi aggiunti circa 7 milioni) e oltre 1,6 milioni di azioni scambiate. L’ETF MSBT è stato lanciato con una commissione dello 0,14%, sotto lo 0,15% di Grayscale e molto al di sotto dello 0,25% di IBIT di BlackRock, stabilendo un nuovo parametro di costo basso tra gli ETF spot BTC. I primi dati on-chain di HODL15Capital hanno detto che MSBT ha comprato 430 BTC nel primo giorno. La narrazione sulla domanda ha enfatizzato l’interesse degli investitori ad alto patrimonio. Nonostante il prezzo aggressivo, i flussi complessivi verso gli ETF spot Bitcoin sono apparsi misti: SoSoValue ha mostrato circa 124 milioni di dollari di deflussi netti dopo afflussi precedenti. BTC viene scambiato poco sopra i 71.000 dollari, vicino ai massimi recenti. Per i trader, la struttura a basso costo di MSBT può intensificare la competizione a breve termine per gli afflussi tra gli ETF spot Bitcoin, ma il contesto di flussi misti suggerisce che l’impatto sul prezzo del BTC dipenderà dal fatto che l’impulso iniziale di MSBT si traduca in acquisti netti sostenuti. A lungo termine, la spinta di Morgan Stanley si inserisce in un più ampio spostamento verso emittenti che costruiscono la propria infrastruttura di prodotto, incluse precedenti richieste per ETF collegati a staking di ETH e a SOL.
Neutral
MSBT è entrato con una commissione minima dello 0,14%, il che potrebbe aumentare l'attenzione del mercato su questo ETF spot Bitcoin nel breve termine e creare una “concorrenza sulle commissioni + effetto di diversione” tra prodotti simili. Il volume del primo giorno e i dati degli acquisti on-chain (circa 430 BTC) mostrano un avvio solido. Ma dal punto di vista più ampio della liquidità del mercato, i dati forniti da SoSoValue indicano che i flussi complessivi verso gli ETF spot BTC sono ancora netti in uscita, il che significa che anche se MSBT si comporta bene, nel breve termine non è detto che possa subito far salire il prezzo di BTC; il prezzo dipenderà molto probabilmente dal fatto che nei giorni successivi si verifichino entrate nette continue verso MSBT e dal fatto che l'entità delle uscite nette dagli altri ETF si riduca. Di conseguenza, l'impatto diretto su BTC tende a essere “limitato e dipendente dai flussi successivi”, e il giudizio complessivo è neutrale.