モルガン・スタンレーのビットコイン現物ETF（MSBT）はSECの承認後に取引を開始予定
モルガン・スタンレーのビットコイン現物ETF「Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）」は、SECの承認後、早ければ水曜日から取引開始が予想されています。ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは主な強みを「囲い込みのある顧客層（captive audience）」と述べています。モルガン・スタンレーは約16,000人のフィナンシャルアドバイザーを抱えており、ETFをクライアント基盤へ直接配布できる点が利点です。
MSBTは手数料面でも有利に位置付けられており、経費率は0.14%で、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）の0.25%より低く設定されています。バルチュナスは、すぐにブラックロックの首位を奪うとは考えていませんが、低コストと社内アドバイザーチャネルの組み合わせが新たな勢いを呼ぶ可能性があると見ています。
BTCトレーダーにとって短期的なカタリストはタイミングです。MSBTのローンチはフローや流動性の期待、米国の現物ビットコインETF市場全体のセンチメントに影響を与える可能性があります。ただし、ブラックロックの規模とオプションの厚みは、短期的にはその地位を崩すのを難しくするでしょう。
Bullish
これは、レガシーバンクによる新しいSEC承認済みのビットコイン現物ETFによるBTCのブル（強気）材料です。「捕捉されたオーディエンス」配布（16,000人のアドバイザー）はセルフディレクテッド投資家以外の追加需要を引き出す可能性があり、低い経費率（0.14% vs 0.25%）は手数料に敏感な資金を引き付けるかもしれません。短期的には、トレーダーはETF関連のBTC需要期待の上昇、スプレッドの縮小、ローンチ期間を中心としたヘッドライン駆動のボラティリティ増加を観測する可能性があります。
とはいえ、この影響が市場のリーダーに即座に破壊的であるとは予想されません。最新の見解では、BlackRockの流動性とオプションの流動性・深さは依然として置き換えが難しく、長期的な市場シェアの変化は段階的になる可能性が強調されています。総じて、ローンチは競争を激化させ、BTCへのネットインフローモメンタムを加速させる可能性があり、追随リスクが緩和された上での強気バイアスを支えます。