Morgan Stanley rebaja el precio objetivo de Coinbase a 120 dólares
Morgan Stanley rebajó la recomendación sobre Coinbase (COIN) de «igual que el mercado» a «infraponderar» el 2 de noviembre de 2026, y recortó su precio objetivo de 258 a 120 dólares. El nuevo objetivo está por debajo del precio de cierre de Coinbase del 30 de octubre, que fue de 143,54 dólares.
El analista Michael Cyprys citó la debilidad de la actividad de negociación y unas perspectivas poco alentadoras de recuperación de los beneficios. Morgan Stanley recortó sus estimaciones de ingresos para 2027 y 2028 en un 28 % y un 18 %, respectivamente, y redujo sus previsiones de EBITDA ajustado en un 47 % y un 25 %. Ahora prevé un EBITDA normalizado de 2.400 millones de dólares en 2028, un 14 % por debajo del nivel de 2025. El banco también redujo su múltiplo de valoración de 20 a 12 veces el EBITDA.
La rebaja se produce tras unos resultados decepcionantes del tercer trimestre y otros recortes recientes de precios objetivo. Un menor volumen de negociación de criptomonedas podría lastrar los ingresos por transacciones de Coinbase, aumentando la presión sobre sus acciones y el sentimiento de los inversores hacia las plataformas de intercambio de criptomonedas.
Bearish
La rebaja de la recomendación es bajista para las acciones de Coinbase porque Morgan Stanley recortó tanto sus previsiones de beneficios como el múltiplo de valoración aplicado a la empresa. El precio objetivo de 120 dólares está aproximadamente un 16 % por debajo del precio de cierre del 30 de octubre, mientras que las revisiones a la baja de las previsiones apuntan a la preocupación de que la escasa actividad de negociación pueda prolongarse. La reducción de los volúmenes de negociación es relevante porque los ingresos por transacciones son una parte importante del negocio de Coinbase.
A corto plazo, el cambio de recomendación podría añadir presión vendedora sobre COIN y reforzar la cautela tras unos resultados decepcionantes del tercer trimestre y otros recortes recientes de precios objetivo. Los operadores también podrían seguir de cerca los precios de las criptomonedas, los volúmenes de las plataformas de intercambio y las posteriores revisiones de los analistas para buscar confirmación. Por sí sola, la rebaja no establece una nueva tendencia para el mercado de las criptomonedas en general; su efecto directo se concentra más en Coinbase y en la percepción sobre las plataformas de intercambio que cotizan en bolsa.
A más largo plazo, las perspectivas dependerán de si se recuperan la actividad de negociación y los beneficios, así como de la capacidad de Coinbase para aumentar los ingresos procedentes de productos distintos de la negociación. El menor múltiplo de EBITDA fijado por el banco indica una menor confianza en la valoración de la acción, pero se trata de una previsión de un analista, no de una garantía de resultados futuros. Las caídas anteriores de las acciones de plataformas de intercambio durante periodos de escasa actividad en el mercado de las criptomonedas han demostrado que los precios pueden seguir bajo presión si los volúmenes y los beneficios no se recuperan. Por el contrario, una recuperación sostenida de los mercados de criptomonedas y de los resultados de Coinbase podría poner en entredicho la perspectiva bajista.