Morgan Stanley laskee Coinbasen tavoitehinnan 120 dollariin
Morgan Stanley laski Coinbase-yhtiön (COIN) suosituksen tasolta «Equal Weight» tasolle «Underweight» 2. marraskuuta 2026 ja alensi tavoitehintansa 258 dollarista 120 dollariin. Uusi tavoitehinta alittaa Coinbase-osakkeen 30. lokakuuta päätöskurssin, joka oli 143,54 dollaria.
Analyytikko Michael Cyprys viittasi kaupankäynnin heikkoon kehitykseen ja vaisuihin näkymiin tuloksen elpymisestä. Morgan Stanley laski vuosien 2027 ja 2028 liikevaihtoarvioitaan 28 % ja 18 % sekä alensi oikaistun käyttökatteen ennusteitaan 47 % ja 25 %. Nyt pankki odottaa normalisoidun käyttökatteen olevan 2,4 miljardia dollaria vuonna 2028, mikä on 14 % alle vuoden 2025 tason. Lisäksi pankki alensi arvostuskerrointa 20-kertaisesta käyttökatteesta 12-kertaiseksi.
Suosituksen lasku seurasi pettymyksen tuottaneita kolmannen vuosineljänneksen tuloksia ja muita viimeaikaisia tavoitehintojen laskuja. Kryptovaluuttojen kaupankäyntivolyymien lasku voi heikentää Coinbasen transaktiotuottoja ja lisätä painetta osakkeeseen sekä heikentää sijoittajien suhtautumista kryptopörsseihin.
Bearish
Luokituksen lasku on Coinbase-osakkeelle negatiivinen signaali, koska Morgan Stanley laski sekä tulosennusteitaan että yhtiöön sovellettavaa arvostuskerrointa. 120 dollarin tavoitehinta on noin 16 % alle 30. lokakuuta päätöskurssin, ja ennusteiden leikkaukset kertovat huolesta, että kaupankäynnin heikkous voi jatkua. Kaupankäyntivolyymien lasku on merkittävää, koska transaktiotuotot muodostavat tärkeän osan Coinbasen liiketoiminnasta.
Lyhyellä aikavälillä suosituksen muutos voi lisätä COIN-osakkeen myyntipainetta ja vahvistaa varovaisuutta pettymyksen tuottaneiden kolmannen vuosineljänneksen tulosten sekä muiden viimeaikaisten tavoitehintojen laskujen jälkeen. Treidaajat voivat seurata myös kryptovaluuttojen hintoja, pörssien kaupankäyntivolyymeja ja analyytikkojen myöhempiä ennustemuutoksia saadakseen vahvistusta. Luokituksen lasku ei yksinään määritä koko kryptomarkkinoille uutta suuntaa; sen suora vaikutus kohdistuu ennen kaikkea Coinbaseen ja pörssilistattuja kaupankäyntialustoja koskeviin tunnelmiin.
Pidemmällä aikavälillä näkymät riippuvat siitä, elpyvätkö kaupankäynti ja tulos, sekä Coinbasen kyvystä kasvattaa muiden kuin kaupankäyntituotteiden tuottoja. Pankin käyttämä alempi EBITDA-kerroin kertoo heikentyneestä luottamuksesta osakkeen arvostukseen, mutta kyseessä on analyytikon ennuste, ei tae tulevasta kehityksestä. Aiemmat kaupankäyntialustojen osakkeiden myyntiaallot kryptotoiminnan hiljaisina kausina ovat osoittaneet, että osakekurssit voivat pysyä paineessa, jos volyymit ja tulos eivät elvy. Toisaalta kryptomarkkinoiden ja Coinbasen tulosten kestävä elpyminen voisi kyseenalaistaa laskusuuntaisen näkymän.