Morgan Stanley Coinbase акцияларының мақсатты бағасын 120 долларға дейін түсірді
2026 жылғы 2 қарашада Morgan Stanley Coinbase (COIN) акцияларының рейтингін «нарықпен бірдей» деңгейінен «нарықтан төмен» деңгейіне түсіріп, мақсатты бағасын 258 доллардан 120 долларға дейін төмендетті. Жаңа мақсатты баға Coinbase акциясының 30 қазандағы 143,54 долларлық жабылу бағасынан төмен.
Сарапшы Майкл Сайприс сауда үрдістерінің әлсіздігін және кірістің қайта өсуіне қатысты болжамның бәсеңдігін атап өтті. Morgan Stanley 2027 және 2028 жылдарға арналған кіріс бағаларын тиісінше 28% және 18%-ға, ал түзетілген EBITDA болжамдарын 47% және 25%-ға қысқартты. Енді банк 2028 жылғы қалыпқа келтірілген EBITDA 2,4 млрд доллар болады деп күтеді, бұл 2025 жылғы деңгейден 14%-ға төмен. Банк бағалау мультипликаторын да EBITDA-ның 20 есесінен 12 есесіне дейін азайтты.
Рейтингтің төмендетілуіне үшінші тоқсандағы көңіл көншітпеген нәтижелер және жақында мақсатты бағалардың басқа да төмендетілуі себеп болды. Криптовалюта саудасы көлемінің азаюы Coinbase-тің транзакциялық кірісіне кері әсер етіп, акцияға түсетін қысымды және инвесторлардың криптовалюта биржаларына қатысты көңіл күйін нашарлатуы мүмкін.
Bearish
Рейтингтің төмендетілуі Coinbase акциялары үшін теріс белгі, өйткені Morgan Stanley компанияның кіріс болжамдарын да, оған қолданылатын бағалау мультипликаторын да төмендетті. 120 долларлық мақсатты баға 30 қазандағы жабылу бағасынан шамамен 16% төмен, ал болжамдардың қысқартылуы сауда белсенділігінің әлсіздігі ұзаққа созылуы мүмкін деген алаңдаушылықты білдіреді. Сауда көлемінің азаюы маңызды, себебі транзакциялық кірістер Coinbase бизнесінің елеулі бөлігін құрайды.
Қысқа мерзімде рейтингтің өзгеруі COIN акцияларына сатылым қысымын күшейтіп, үшінші тоқсандағы көңіл көншітпеген нәтижелер мен басқа да жақында төмендетілген мақсатты бағалардан кейінгі сақтықты арттыруы мүмкін. Трейдерлер растаушы белгілерді іздеу үшін криптовалюта бағаларын, биржалардағы сауда көлемін және сарапшылардың кейінгі болжам түзетулерін де бақылауы мүмкін. Рейтингтің төмендетілуі өздігінен бүкіл крипто нарығына жаңа бағыт белгілемейді; оның тікелей әсері негізінен Coinbase пен биржада саудаланатын платформаларға қатысты көңіл күйге шоғырланған.
Ұзақ мерзімді перспектива сауда белсенділігі мен кірістің қалпына келу-келмеуіне, сондай-ақ Coinbase-тің саудадан бөлек өнімдерден түсетін кірісті өсіру қабілетіне байланысты. Банктің EBITDA мультипликаторын төмендетуі акция бағасына деген сенімнің азайғанын көрсетеді, бірақ бұл — сарапшының болжамы, болашақ нәтижеге берілген кепілдік емес. Крипто нарығындағы белсенділік әлсіреген кезеңдерде биржа акцияларының бұрын сатылымға ұшырауы көлем мен кіріс қалпына келмесе, акция бағасы қысым астында қала беретінін көрсетті. Ал крипто нарықтары мен Coinbase нәтижелерінің тұрақты қалпына келуі теріс болжамға күмән келтіруі мүмкін.