Morgan Stanley verlaagt koersdoel voor Coinbase naar 120 dollar
Morgan Stanley verlaagde op 2 november 2026 het advies voor Coinbase (COIN) van «Equal Weight» naar «Underweight» en verlaagde het koersdoel van 258 naar 120 dollar. Het nieuwe koersdoel ligt onder de slotkoers van Coinbase op 30 oktober: 143,54 dollar.
Analist Michael Cyprys wees op zwakke handelstrends en weinig bemoedigende vooruitzichten voor een herstel van de winst. Morgan Stanley verlaagde de omzetramingen voor 2027 en 2028 met respectievelijk 28% en 18%, en stelde de prognoses voor de aangepaste EBITDA met 47% en 25% naar beneden bij. De bank verwacht nu voor 2028 een genormaliseerde EBITDA van 2,4 miljard dollar, 14% minder dan in 2025. Ook verlaagde de bank de waarderingsmultiple van 20 naar 12 keer de EBITDA.
De adviesverlaging volgt op tegenvallende resultaten over het derde kwartaal en andere recente verlagingen van koersdoelen. Lagere handelsvolumes in crypto kunnen de transactie-inkomsten van Coinbase drukken en zo de druk op het aandeel en het beleggerssentiment ten aanzien van cryptobeurzen vergroten.
Bearish
De afwaardering is ongunstig voor het aandeel Coinbase, omdat Morgan Stanley zowel zijn winstverwachtingen als de waarderingsmultiple voor het bedrijf heeft verlaagd. Het koersdoel van 120 dollar ligt ongeveer 16% onder de slotkoers van 30 oktober, terwijl de neerwaartse bijstellingen wijzen op zorgen dat de zwakke handelsactiviteit kan aanhouden. Lagere handelsvolumes zijn belangrijk, omdat transactie-inkomsten een aanzienlijk deel van de activiteiten van Coinbase uitmaken.
Op korte termijn kan de wijziging van het advies de verkoopdruk op COIN verhogen en de voorzichtigheid versterken na de tegenvallende resultaten over het derde kwartaal en andere recente verlagingen van koersdoelen. Handelaren kunnen ook cryptoprijzen, handelsvolumes op beurzen en latere aanpassingen van analistenverwachtingen volgen om bevestiging te zoeken. De afwaardering bepaalt op zichzelf geen nieuwe richting voor de bredere cryptomarkt; het directe effect ervan is sterker geconcentreerd bij Coinbase en het sentiment rond beursgenoteerde cryptobeurzen.
Op langere termijn hangt de vooruitblik af van de vraag of de handelsactiviteit en winst zich herstellen, en van het vermogen van Coinbase om de omzet uit producten buiten de handel te laten groeien. De lagere EBITDA-multiple van de bank wijst op minder vertrouwen in de waardering van het aandeel, maar is een analistenprognose en geen garantie voor toekomstige prestaties. Eerdere koersdalingen van beursbedrijven tijdens perioden van zwakke cryptoactiviteit hebben laten zien dat aandelenkoersen onder druk kunnen blijven als volumes en winst niet herstellen. Een aanhoudend herstel van de cryptomarkten en de resultaten van Coinbase kan de negatieve vooruitblik daarentegen ter discussie stellen.