Morgan Stanley obniża cenę docelową Coinbase do 120 dolarów
2 listopada 2026 r. Morgan Stanley obniżył rekomendację dla Coinbase (COIN) z «Equal Weight» do «Underweight» oraz obniżył cenę docelową z 258 do 120 dolarów. Nowa cena docelowa jest niższa od ceny zamknięcia akcji Coinbase z 30 października, wynoszącej 143,54 dolara.
Analityk Michael Cyprys wskazał na słabe trendy w handlu i mało optymistyczne perspektywy odbicia zysków. Morgan Stanley obniżył szacunki przychodów na 2027 i 2028 r. odpowiednio o 28% i 18%, a prognozy skorygowanej EBITDA — o 47% i 25%. Bank przewiduje obecnie, że znormalizowana EBITDA w 2028 r. wyniesie 2,4 mld dolarów, czyli o 14% mniej niż w 2025 r. Obniżył również mnożnik wyceny z 20-krotności EBITDA do 12-krotności.
Obniżenie rekomendacji następuje po rozczarowujących wynikach za trzeci kwartał oraz innych niedawnych cięciach cen docelowych. Mniejsze wolumeny obrotu kryptowalutami mogą obciążyć przychody Coinbase z transakcji, zwiększając presję na akcje spółki i pogarszając nastroje inwestorów wobec giełd kryptowalutowych.
Bearish
Obniżenie rekomendacji jest niekorzystne dla akcji Coinbase, ponieważ Morgan Stanley obniżył zarówno prognozy zysków, jak i mnożnik wyceny stosowany wobec spółki. Cena docelowa wynosząca 120 USD jest o około 16% niższa od ceny zamknięcia z 30 października, a obniżone prognozy wskazują na obawy, że słaba aktywność handlowa może się utrzymać. Spadek wolumenów obrotu ma znaczenie, ponieważ przychody z transakcji stanowią istotną część działalności Coinbase.
W krótkim terminie zmiana rekomendacji może zwiększyć presję sprzedających na akcje COIN i podtrzymać ostrożność po rozczarowujących wynikach za trzeci kwartał oraz innych niedawnych obniżkach cen docelowych. Inwestorzy mogą również obserwować ceny kryptowalut, wolumeny obrotu na giełdach oraz kolejne korekty prognoz analityków w poszukiwaniu potwierdzenia. Sama obniżka rekomendacji nie wyznacza nowego kierunku dla całego rynku kryptowalut; jej bezpośredni wpływ koncentruje się przede wszystkim na Coinbase i nastrojach wobec giełd notowanych na giełdzie.
W dłuższej perspektywie perspektywy zależą od tego, czy aktywność handlowa i zyski się odbudują, oraz od zdolności Coinbase do zwiększania przychodów z produktów innych niż handel. Niższy mnożnik EBITDA przyjęty przez bank sygnalizuje mniejsze zaufanie do wyceny akcji, ale jest prognozą analityka, a nie gwarancją przyszłych wyników. Wcześniejsze wyprzedaże akcji giełd w okresach słabej aktywności na rynku kryptowalut pokazały, że kursy mogą pozostawać pod presją, jeśli wolumeny i zyski nie odbiją. Z drugiej strony trwałe ożywienie na rynkach kryptowalut i poprawa wyników Coinbase mogą podważyć negatywne perspektywy.