Morgan Stanley reduz preço-alvo da Coinbase para US$ 120
O Morgan Stanley rebaixou a classificação da Coinbase (COIN) de «peso igual» para «abaixo da média» em 2 de novembro de 2026 e reduziu seu preço-alvo de US$ 258 para US$ 120. O novo preço-alvo fica abaixo do preço de fechamento da Coinbase em 30 de outubro, de US$ 143,54.
O analista Michael Cyprys citou tendências fracas de negociação e perspectivas pouco animadoras de recuperação dos lucros. O Morgan Stanley cortou suas estimativas de receita para 2027 e 2028 em 28% e 18%, respectivamente, e reduziu as projeções de EBITDA ajustado em 47% e 25%. Agora, espera um EBITDA normalizado de US$ 2,4 bilhões em 2028, 14% abaixo do nível de 2025. O banco também reduziu seu múltiplo de avaliação de 20 para 12 vezes o EBITDA.
O rebaixamento ocorre após resultados decepcionantes no terceiro trimestre e outros cortes recentes de preços-alvo. A queda no volume de negociação de criptomoedas pode pressionar a receita de transações da Coinbase, aumentando a pressão sobre suas ações e sobre o sentimento dos investidores em relação às exchanges de criptomoedas.
Bearish
A revisão para baixo é um sinal de baixa para as ações da Coinbase porque o Morgan Stanley reduziu tanto suas projeções de lucro quanto o múltiplo de avaliação aplicado à empresa. O preço-alvo de US$ 120 está cerca de 16% abaixo do preço de fechamento de 30 de outubro, enquanto os cortes nas projeções indicam preocupação de que a fraca atividade de negociação possa persistir. A redução dos volumes de negociação é relevante porque a receita de transações representa uma parte importante dos negócios da Coinbase.
No curto prazo, a mudança de recomendação pode aumentar a pressão de venda sobre COIN e reforçar a cautela após resultados decepcionantes no terceiro trimestre e outros cortes recentes de preços-alvo. Os traders também podem acompanhar os preços das criptomoedas, os volumes das corretoras e as revisões posteriores dos analistas em busca de confirmação. Por si só, a revisão não estabelece uma nova direção para o mercado de criptomoedas como um todo; seu efeito direto se concentra mais na Coinbase e no sentimento em relação às corretoras listadas em bolsa.
No longo prazo, as perspectivas dependem da recuperação da atividade de negociação e dos lucros, além da capacidade da Coinbase de aumentar a receita com produtos que vão além da negociação. O múltiplo de EBITDA mais baixo indicado pelo banco sinaliza menor confiança na avaliação da ação, mas é uma previsão de analista, não uma garantia de desempenho futuro. Vendas anteriores de ações de corretoras durante períodos de baixa atividade no mercado de criptomoedas mostraram que os preços podem continuar sob pressão se os volumes e os lucros não se recuperarem. Por outro lado, uma recuperação sustentada dos mercados de criptomoedas e dos resultados da Coinbase poderia contrariar a perspectiva de baixa.