Morgan Stanley reduce prețul țintă pentru Coinbase la 120 de dolari
Morgan Stanley a retrogradat ratingul Coinbase (COIN) de la «pondere egală» la «subponderare» la 2 noiembrie 2026 și a redus prețul-țintă de la 258 la 120 de dolari. Noul preț-țintă este sub prețul de închidere al acțiunilor Coinbase din 30 octombrie, de 143,54 dolari.
Analistul Michael Cyprys a invocat tendințele slabe de tranzacționare și perspectivele modeste privind redresarea câștigurilor. Morgan Stanley și-a redus estimările veniturilor pentru 2027 și 2028 cu 28%, respectiv 18%, și a diminuat prognozele EBITDA ajustate cu 47%, respectiv 25%. Banca estimează acum o EBITDA normalizată de 2,4 miliarde de dolari în 2028, cu 14% sub nivelul din 2025. De asemenea, a redus multiplul de evaluare de la 20 la 12 ori EBITDA.
Retrogradarea vine după rezultate dezamăgitoare în trimestrul al treilea și alte reduceri recente ale prețurilor-țintă. Scăderea volumelor de tranzacționare a criptomonedelor ar putea afecta veniturile Coinbase din tranzacții, punând o presiune suplimentară asupra acțiunilor și asupra sentimentului investitorilor față de bursele de criptomonede.
Bearish
Retrogradarea este un semnal negativ pentru acțiunile Coinbase, deoarece Morgan Stanley și-a redus atât estimările privind profitul, cât și multiplul de evaluare aplicat companiei. Prețul-țintă de 120 de dolari este cu aproximativ 16% sub prețul de închidere din 30 octombrie, iar revizuirile în scădere ale estimărilor indică temeri că activitatea slabă de tranzacționare ar putea persista. Scăderea volumelor de tranzacționare contează deoarece veniturile din tranzacții reprezintă o parte importantă a activității Coinbase.
Pe termen scurt, schimbarea recomandării ar putea spori presiunea de vânzare asupra COIN și ar putea întări prudența după rezultatele dezamăgitoare din trimestrul al treilea și alte reduceri recente ale prețurilor-țintă. Traderii ar putea urmări, de asemenea, prețurile criptomonedelor, volumele de tranzacționare de pe platforme și revizuirile ulterioare ale estimărilor analiștilor pentru a căuta confirmări. Retrogradarea nu stabilește, prin ea însăși, o nouă direcție pentru piața cripto în ansamblu; efectul său direct este concentrat mai ales asupra Coinbase și a sentimentului față de platformele de tranzacționare listate la bursă.
Pe termen mai lung, perspectivele depind de redresarea activității de tranzacționare și a profiturilor, precum și de capacitatea Coinbase de a-și crește veniturile din produse dincolo de tranzacționare. Multiplul EBITDA mai mic stabilit de bancă indică o încredere redusă în evaluarea acțiunilor, dar este o prognoză a unui analist, nu o garanție a performanței viitoare. Vânzările anterioare de acțiuni ale platformelor de tranzacționare în perioadele de activitate cripto slabă au arătat că prețurile pot rămâne sub presiune dacă volumele și profiturile nu își revin. În schimb, o redresare susținută a piețelor cripto și a rezultatelor Coinbase ar putea contrazice perspectiva negativă.