Morgan Stanley sänker riktkursen för Coinbase till 120 dollar
Morgan Stanley sänkte Coinbase (COIN) från Equal Weight till Underweight den 2 november 2026 och sänkte riktkursen från 258 till 120 dollar. Den nya riktkursen ligger under Coinbases stängningskurs den 30 oktober på 143,54 dollar.
Analytikern Michael Cyprys hänvisade till svaga handelstrender och dämpade utsikter för en återhämtning i vinsten. Morgan Stanley sänkte sina intäktsestimat för 2027 och 2028 med 28 respektive 18 procent och sina prognoser för justerad EBITDA med 47 respektive 25 procent. Banken räknar nu med en normaliserad EBITDA på 2,4 miljarder dollar 2028, vilket är 14 procent under 2025 års nivå. Banken sänkte också sin värderingsmultipel från 20 till 12 gånger EBITDA.
Nedgraderingen kommer efter ett svagt resultat för tredje kvartalet och flera andra nyliga sänkningar av riktkurser. Lägre handelsvolymer för kryptovalutor kan tynga Coinbases transaktionsintäkter och sätta ytterligare press på aktien och investerarnas syn på kryptobörser.
Bearish
Nedgraderingen är negativ för Coinbase-aktien eftersom Morgan Stanley sänkte både sina vinstprognoser och den värderingsmultipel som tillämpas på bolaget. Riktkursen på 120 dollar ligger cirka 16 % under stängningskursen den 30 oktober, medan prognossänkningarna tyder på oro för att den svaga handelsaktiviteten kan hålla i sig. Lägre handelsvolymer är betydelsefulla eftersom transaktionsintäkter utgör en viktig del av Coinbases verksamhet.
På kort sikt kan ändringen av rekommendationen öka säljtrycket på COIN och förstärka försiktigheten efter det svaga resultatet för tredje kvartalet och andra nyliga sänkningar av riktkurser. Handlare kan också följa kryptopriser, handelsvolymer på börser och kommande analytikerrevideringar för att se om oron bekräftas. Nedgraderingen fastställer inte i sig en ny riktning för den bredare kryptomarknaden; dess direkta effekt är mer koncentrerad till Coinbase och sentimentet kring börsnoterade handelsplattformar.
På längre sikt beror utsikterna på om handelsaktiviteten och vinsterna återhämtar sig samt på Coinbases förmåga att öka intäkterna från produkter utanför handel. Bankens lägre EBITDA-multipel signalerar minskat förtroende för aktiens värdering, men den är en analytikerprognos och ingen garanti för framtida utveckling. Tidigare kursras för börsaktier under perioder med svag kryptohandel har visat att aktiekurser kan fortsätta vara pressade om volymer och vinster inte återhämtar sig. Omvänt kan en varaktig återhämtning på kryptomarknaderna och i Coinbases resultat utmana den pessimistiska synen.